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2019年10月11日

中環OL黃 金融外星人

我愛香雞

外星人上周身體不適,又身處外地,所以未能交稿,不好意思。回來後發現離港前買入的太古A(00019 )已跌超過6%(俗稱「坐艇」),那應該怎樣處理呢?

回想為何買入這些股票,是因為當時政府宣布撤銷《逃犯條例》修訂,外星人認為是一個好消息,為了避免日後大升時無自己份,也有可能高追犯錯,所以很快便買入一些股票。由於要準備出門,沒時間詳細研究,所以只可以買一些較為保守、有相當股息率,又有相當折讓的公司。太古A折讓超過30%,股息率逾4.2%,綜合大行目標價介乎90元至101元,距離現在有20%至30%升幅。

買太古A坐艇 決定不加碼

無論該公司拆骨撤退還是香港雨過天青,都對股價有正面作用,所以外星人動用了總資產1%買入一些【圖1】。(注意:太古B(00087)比太古A折讓大【圖2】,而且股息超過5%,不過成交較細,所以買賣差價有機會在波幅市較闊。)太古地產(01972)有機會再跌10%至15%【圖3】,由此推算同系或再跌多10%。

 

 

現在有什麼可以做?首先做個檢討,重新看看現時情況和當初做決定時的環境有否改變。答案絕對是有。當日認為香港政府撤銷《逃犯條例》修訂,歡迎對話,步向一個比較民主公開公正的方法,可能公開捉拿一些白衣人和之前執法有問題的警察分子。然而,結果沒有繼續朝向這個方向走,且突然推出《禁蒙面法》。前後動作有點不協調,有兩邊不到岸之感。

另一邊廂,我們至愛的未來主人翁居然大肆破壞,濫用私刑,文化大倒退,令人痛心。現在情況比之前更糟糕,香港需要一段冷凍時間才可以把這段負面記憶慢慢消除,恢復外國人對香港的信心,再次願意投資。至於外星人「坐艇」,已決定了絕對不加碼,暫時丟在那裏,等switching。什麼意思?相比太古A,騰訊(00700)跌了超過8%,Beta值比較高(即是當大市每上升1%時,騰訊的升幅相比太古A高;相反當大市每下跌1%時,騰訊的跌幅亦相比太古A大)。簡單一句,Beta值較高就是升得比你多,跌得比你多。當然,如果覺得現時形勢已經跌定,可以選擇轉換較大波幅的騰訊,因為Beta值比較高,當大市回升,反彈能力也會較大。問題是《禁蒙面法》一出,經濟股市似乎會繼續沉下去,目前或者不是轉向較高Beta值股票的時機。

第二,買入一些Put做Protective Put期權策略,即是保持原有長倉股票,但加入對沖買Put 。當大市下跌,跌幅便控制好了。如果大市上升急速,則很快可補回買盤的期權金(Protective Put Strategy),所以是一個不錯的選擇。若看見未來沒有反彈的可能,那不如乾手淨腳,把現貨長倉平掉。

第三,什麼也不做,即使跌了6%也不會加碼。外星人現時會選擇第三個方案。太古A快到另一個支持點和心理關口70元,隨時大反彈,向上的短線值博率此刻比向下高。如果沒有記錯,外星人應該寫過一篇關於「坐艇」的不同方案,大家有興趣可以重溫。

香港愈來愈亂,當一些公物和店舖被嚴重損毁,外星人不明白為何警察不即場拘捕破壞者?從新聞報道上看見,警方只是捉拿一些藏有口罩的市民。兩者相比,藏有口罩似乎小巫見大巫。另一個大疑惑是,為何那些抗爭的英雄或戰士或暴徒(視乎你怎樣看),會選擇摧毁自己的家園呢?外星人覺得最可怕的不是交通和商舖破壞,而是未來主人翁好像有點思想歪曲,例如自行判決,對一些手無寸鐵的市民濫用刑罰。

請問那投行買飯盒說普通話的人有什麼問題呢?他說了一句「我們大家也是中國人」是出於好意,想說大家也是一家人,結果無端端受到襲擊。心想是否一個英國人說「We are Hong Kong people」大家便聽得比較順耳?

對於外星人,無論中國人還是西方人,只要稱大家為香港人也覺得開心,因為人與人之間應該存在愛與包容。為什麼非洲貧窮我們要去捐贈金錢物資呢?上世紀八十年代內地水災,香港同心協力舉辦籌款賑災。別說愛國之情,人與人最基本的愛和關懷現在去了哪裏?社會存在一些不公平的審判和制度,但絕不能用倒退的文化去看待這件事,因為這正正在摧毁香港的核心價值,與當初保衞香港其他核心價值有重大矛盾,而結局可能比當初不爭取更差。當香港變成一個爛攤子,經濟下滑導致不少人捲入困苦局面,情況令人擔心。

給官員的四大建議

有朋友問外星人怎麼辦?第一,香港政府請不要再刺激那些希望50年不變的人,例如改變一些法律程序,或是宣布一些具爭議性的解決方案。這裏不辯論對與錯,而只討論解決問題。

第二,加強警務人員執行力,要用硬手段當場捉拿大肆破壞放火的人。如有必要,公開聘請外援例如保鑣等加入臨時警隊,加強執法能力,但整件事要公開,避免721元朗事件。第三,用較溫和的方式交代警察在職務上的錯失,以及勇敢承認過錯,例如接受電視訪問,講解如何避免事件再發生。第四,透明地畫出界線,什麼程度的事件會秋後算賬,什麼程度的事件可以赦免。雖然現在執行似乎晚了一點,但結論是步向宣揚公平公正及透明。

至於普羅大眾,如果能夠承擔的,就盡量消費,特別是光顧中小企食市或商舖。外星人最近途經灣仔,擔心光顧了差不多40多年的「很香雞飯店」生意難做,特意吃了個燒鵝雞飯。這間飯店始創於1960年,全部使用本地農場新鮮活雞,走進灣仔譚臣道,沒有可能看不到這隻雞。

儘管裝修有點老土,卻很實際,最適合外星人這種又老土又實際的人,現在已很難食到這樣星級味道的雞,最特別是那碟蠔油加薑葱,把兩者混在一起,再與「很香雞」一起放入口,包你有極大滿足感,當天生活也開心一點;其燒鵝味質也不比附近那間排隊米芝蓮差多遠。此外,鎮江骨和溫宮蝦(其實是腐乳炒蝦)也做得很好。

好了,今期又差不多了。要賺錢的,留意日圓在104和108徘徊,不是太難捉,要注意一旦避險資金一起擁有日圓,隨時再向104進發,所以揀108邊開。同樣道理,標指再次邁向3000點,3次不穿,大多回軟。貼士係咁多啦,下期再見。

筆者為證監會1、2、9號業務持牌人

[email protected]

 

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