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2017年5月8日

Clyde Russell 財經路向

中國鐵礦石進口前景未明

中國鐵礦石進口熱度在4月降溫,船舶追蹤及港口資料顯示,4月進口量由3月的接近紀錄高位下滑好幾百萬噸。根據湯森路透Supply Chain and Commodity Forecasts所整理的資料,4月在中國港口卸貨的鐵礦石共有8327萬噸,較3月的8546萬噸減少3.7%。值得一提的是,船舶追蹤及港口資料通常會低於中國海關官方資料,而中國海關公布資料顯示,3月鐵礦石進口量為9556萬噸,創下第二高紀錄。

不過,船舶資料確實顯示4月進口下滑,降幅極可能在300萬噸左右,扣掉2月可能因農曆春節因素而表現疲軟外,船舶追蹤資料顯示4月將是去年9月以來鐵礦石進口最低的月份,進口減少的數量,多數是澳洲鐵礦石;4月由澳洲進口鐵礦石數量為5390萬噸,3月時為5890萬噸,而澳洲為中國進口鐵礦石最大來源。

相比之下,中國4月從第二大供應國巴西的進口量為1848萬噸,高於3月的1654萬噸。4月從澳洲的進口下降,很有可能與早前西澳洲主產區出現與天氣相關的供應中斷有關,礦場和鐵路網路都受到影響;這意味從澳洲的進口在5月可能再度復甦,如果像力拓、必和必拓和Fortescue Metals等礦商追求的是出貨量而非價格,這對價格而言或許是利空訊號。

近幾周上海螺紋鋼期貨呈下行趨勢,3月15日曾觸及每噸3440元人民幣(約499美元)的高位,其後下滑9.2%,周三收在3123元人民幣,因市場參與者對中國基建和建築支出的韌性持有疑慮。

年初至今中國鋼鐵產量保持強勁勢頭,但市場看來傾向認為利潤率在下半年將承壓,事關內需增勢放緩,且出口勉力掙扎。中國鋼廠已看到出口下降,今年第一季海外出貨量較上年同期下降25%,至2072萬噸。對於中國鋼鐵行業而言,雖然出口絕非關鍵因素,但大幅下滑對該行業來說卻是又一利空因素。

 

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