投資Bitcoin猶如買字花

不知道大家有否聽過買字花？它是中國民間流行的一種賭博方式。字花自清代開始在福建、兩廣以至江浙一帶流行，大致方式是莊家會預先開出一個列表，通常以36個人名為代表，也可以是物品，但以前者較普遍。每次開賭時，抽出其中一個，將寫上名字的紙牌覆蓋起來，讓大家下注。揭開謎底後派彩，賠率一般是30倍。

字花在香港五、六十年代最為流行，而香港字花方式是賭36個號碼，由1至36號，每個號碼代表一個古人名字，賠率也是30倍，一蚊幾毫便可以下注，可算是「刀仔鋸大樹」。當時，很多小報都會刊登字花貼士，紙紮舖更有由字花廠「莊家」印刷的字花書出售，這樣的市場推廣，令字花與當時市民的日常生活息息相關，成為理所當然的活動，且深受婦孺和大眾市民歡迎，據估計在五、六十年代便有50萬人賭字花。

各國監管乃大勢

大家應該知道字花就是六合彩的前身，只是方法改變了一些，但最重要的是字花屬於非法賭博，而六合彩卻是合法。1967年，香港發生暴動，字花行業大受影響，直到1974年廉政公署（ICAC）成立，黑社會包庇的非法賭博活動大規模收斂，而在1976年馬會推出36個號碼的六合彩後，字花便正式成為歷史。

為什麼買比特幣或其他虛擬貨幣會與買字花扯上關係呢？重點是合法和非法的問題。近期，比特幣的幣值跌破3萬美元，距離曾經的最高位近6萬美元差不多下跌了50%，而以太幣也由4000多美元貶值了一半，至2000美元。原因是中國政府接二連三出手封殺內地資金購買比特幣，令投資者擔心中國資金作為最大買家的比特幣風光不再。引申至美國財政部亦要求交易金額在一萬美元以上的比特幣交易要備案，這是各國政府監管虛擬貨幣交易的大方向。

資金來源或非法

為什麼要監管虛擬貨幣？儘管比特幣或虛擬貨幣本身並不是非法，然而購買比特幣或其他虛擬貨幣的資金來源未明，或可能是非法資金或洗黑錢，令虛擬貨幣交易與非法資金扯上關係，很難證明交易本身合法。這裏補充一個重點，各國政府所發行的國家貨幣如美元、英鎊、日圓、人民幣等，才是合法的法定貨幣，虛擬貨幣絕對不是。然而，政府沒有反對或禁止虛擬貨幣的產生和交易，並不代表虛擬貨幣得到政府的支持和信任。虛擬貨幣本質就是法定貨幣的對立面，只是虛擬貨幣被視為金融資產和交易工具，暫時未對法定貨幣構成重大威脅。如果有一天，虛擬貨幣觸碰中央銀行的底線，或搶奪了法定貨幣的市場份額，它的命運便會與字花一樣。

本質為無中生有

相信很多投資者都會反對筆者的觀點，認為比特幣及其他虛擬貨幣絕不是字花，比特幣代表金融創新、高科技及未來，廣受超級富豪如馬斯克、女股神Cathie Wood等喜愛。筆者只想問一句，馬斯克重新接受以比特幣購買Tesla電動車了嗎？那些名人是all-in購買比特幣，還是只是佔身家的一小部分？雖然虛擬貨幣應用了高科技，但它與字花的本質均是無中生有。

作者為恒生銀行私人銀行及信託服務主管。他曾任職多家國際銀行。他為《信報》/信網撰文，分享市場觀點。

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— 陸庭龍

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