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2017年2月17日
戴Sir過去走遍神州大地，發現南方的「鐵哥們」【表2】都愛吃辣，尤其是四川人特別喜歡吃麻辣，幾乎沒有辣就吃不了飯。這都是因為氣候的緣故，南方冬天的時候是陰冷潮濕的，吃辣可以起到驅寒取暖和防止風濕的作用。
說回本港股市，新時代能源（00166）似乎亦都愛吃辣，近日宣布「供股」條款之中包含多條「辣椒」（辣招），不排除是希望利用辣招「趕客」，迫使小股東放棄「供股」。
新時代能源是一家天然資源企業，主要於阿根廷及北美洲進行石油及天然氣資源項目的勘探、開發、營運和收購。集團現有的上游油氣項目位於阿根廷薩爾塔省及福摩爾省西北盆地，以及美國猶他州和阿拉斯加州。
雖然石油有「黑色黃金」之稱號，但集團成績表卻相當驚嚇，近5年幾乎年年見紅，2011年虧損8741萬元，2012年蝕3992萬元，2013年轉虧為盈但僅賺377萬元，2014年又轉蝕1.2億元，2015年更勁蝕16.66億元。最新業績顯示，2016年上半年仍然虧損2136萬元，手頭現金及現金等價物僅得1559萬元。
有可能是現金緊絀的原因，新時代能源2016年已兩度配股集資，5月份先向大股東周大福企業按每股0.154元配售29.1億股新股，籌得4.48億元，令周大福企業持股量由24.26%增加至65%；10月後向Elberta按每股0.22元配售5億股新股，集資1.1億元。
踏入2017年，新時代能源又再提出抽水大計，並非再以定向配售新股方式進行，而是各位小股東，人人皆有份的「供股」，惟「供股」條款之中卻包含多重辣招。
根據公告表示，新時代能源建議按每兩股獲發1股基準，以認購價每股0.25元發行約29.55億股發售股份，以籌集約7.35億元。集資所得擬用作一般營運資金，及於適當時機來臨時加強及構建集團的油氣組合。
認購價零折讓 小股東無着數
首先，新時代能源建議的「供股」，實際上是公開發售。兩者雖然都是按某一個比例基準發行新股，讓所有現有股東認為，但公開發售的供股權是不得出售或轉讓，小股東棄權不認購將不可彌補除權的損失。
其次，上市公司建議供股或公開發售，一般都會給小股東一些「着數」，例如認購價較前收市價折讓三至四成，以提高供股的意欲。然而，新時代建議公開發售股份，認購價竟然是零折讓，疑似是「趕客」之舉。
第三，新時代能源建議的公開發售，不允許申請額外發售股份，而公開發售由萬新企業包銷。萬新企業不是一般的包銷商，而是控股股東周大福企業旗下公司。因此，新時代能源公開發售建議，需要得到獨立小股東批准。
從上述種種跡象可見，新時代能源建議公開發售，條款內包含了多條「辣椒」（辣招），不排除是大股東希望利用辣招「趕客」，迫使小股東放棄「供股」，從而鞏固控股權【表1】。
戴Sir能夠洞悉以上財技招數，除了本身是多家上市公司大股東之外，戴Sir與財技「高人」高仁周不時飯局亦獲益良多，難怪高仁可以連續第7年在《信報》撰寫財經拆局文章。
戴Sir下周五將與大家繼續「嘮嗑」。
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