力寶好戲在後頭

最近大市沒有什麼好看頭。下周美國大選，結果花落誰家，依然是未知數。大選之後又有美國加息，一輪陣痛過後，市況如何還是未知之數。筆者覺得大市這東西，好多時候就無謂估咁多，不確定性大就減少倉位，多看富豪智者手影，尋找風暴過後的爆升股，其中值得研究的就是力寶系。

李文正現年87歲，是力寶集團（Lippo Group）創始人，旗下有20多家上市企業，去年《福布斯》李文正在印尼富豪榜排名第9，目前身家估計達22億美元。1950年，印尼處於積貧積弱的狀態，李文正對當時昂貴的島際航運產生了興趣，購買了第一艘船投入了航運業。雖然起初業務不佳，但在無「昌」不成事的三「昌」之一的許乃昌幫助和指點下，航運業務開始有了起色，讓李文正賺到了創業的第一桶金。

資產折讓誇張

八十年代末，華人首富林紹良與李文正合作創辦力寶。1991年，李文正與林紹良分家，各自發展自己的王國。李文正繼續力寶王國，林紹良就負責第一太平（00142）。2004年，李文正將力寶銀行賣給馬來西亞的聯昌國際後，基本上就把一切銀行業務都脫手，成為了「沒有銀行的銀行家」。

今時今日，力寶集團於本港上市公司分別有力寶（00226）、力寶華潤（00156）及香港華人（00655），力寶是控股公司，分別持有力寶華潤及香港華人，而力寶華潤亦是於新加坡證券交易所上市Auric Pacific Group之控股股東。

力寶集團真的是李文正的寶貝，以力寶華潤為例，力寶華潤旗下擁有食品業務Auric Pacific Group的49.3%股權，年初至今，此股股價表現強勁，股價由0.73坡元升至1.16坡元，升幅達58%，Auric Pacific Group於力寶華潤手上之股份就值4億多元，加上其他財務資產及現金，扣除其負債，力寶華潤的資產淨值高達38億元，其市值才剛剛到20億元。

至於母公司資產折讓就更誇張，力寶持有65.8%香港華人及72.6%力寶華潤，計及其資產，淨值高達90億元，但市值只有23億元。其家族2015年開始大力回購力寶股份，股權由2015年初不到65%，增持至最近約75%。

至於力寶華潤，其家族一向比較低調，一直都沒有增持，但今年8月和10月份，大股東就少有地增持，每股作價0.2和0.25元，準備了兩年的增持行動，相信力寶系後有好戲。

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