2015年4月28日

蘇小明 經管錦言

打的APP合併有後着

國內兩家最大的打的APP（手機應用）「滴滴」和「快的」於今年情人節宣布合併，至今已經兩個多月了。最近去了一趟北京，問問當地朋友有什麼變化，他們不約而同地說：打的補貼少了許多。

從2014年春節前夕，補貼大戰開始，到了去年這個時候（2014年4月），兩間公司已經打得如火如荼，為了爭取市場份額，雙方不斷增加給用戶的補貼，打的幾乎免費，一般都送起步價。也正是因為雙方惡性競爭太嚴重，補貼的金額太龐大，令到他們的投資者，開始想坐下來談談。據說，合併是從雙方的VC投資者開始談的，然後是雙方的策略性投資者─騰訊（00700）和阿里巴巴，最後才是兩間公司的管理團隊。合併的邏輯很簡單，一方面是減去無謂的競爭，無論是給用戶的補貼，還是給的士司機的補貼，都可以減少。

根據北京的研究機構易觀國際的數據顯示，截至2014年12月底止，中國打的APP累計賬戶規模達1.72億，其中，快的打車、滴滴打車分別以56.5%、43.3%的比例，佔據中國打的APP市場累計賬戶份額領先位置。此外，截至第四季度，快的打車覆蓋360個城市，滴滴打車覆蓋300個城市。此次合併，意味着這兩家打的軟件公司的市場份額之和為99.8%，完全壟斷市場，今後就算不給補貼，用戶和的士司機也沒有其他選擇。

洛陽突叫停打的軟件

另一方面，打的APP這個新興行業也不斷受到來至政府和其他行業的壓力和挑戰，團結一起比較容易應付。例如：洛陽最近就叫停滴滴、快的等打的軟件。洛陽市出租車管理處表示，為了整治出租車市場秩序，暫時叫停了所有打的軟件。將來會不會再放開，要看具體情況。同樣道理，新的機會雙方一起開發也會比較容易。的士市場已經開發得七七八八，這兩間公司下一個要發展的是所謂「專車」服務，這個服務的政策風險更大，因為「專車」和「黑車」究竟有什麼分別呢？黑車是指把私家車當的士那樣載客收錢，是中國政府一向嚴打的對象。專車嗎？相信一些法律界人士可以說出個分別來，作為一般人的筆者就不嘗試了。兩間公司的專車現在還可以在北京、上海等等大城市自由活動，不過難保有一天，政府會突然收緊政策，就像洛陽政府突然叫停所有打的軟件一樣。

提起專車服務，就不得不提百度了。完全錯過打的APP的百度，在專車服務市場，打算分一杯羹，爭取市場。除了投資Uber，也投資了國內的「易到用車」，最近更策劃把易到用車併入Uber，協助其在中國發展外。除了投入資金外，百度的搜索引擎和地圖都會為他們帶來流量，推廣他們的專車服務。另外，百度旗下的旅遊網站「去哪兒」也推出自己的專車服務─車車，向訂機票酒店的用戶大派代用券。補貼大戰已經由的士轉到專車，新一輪對手加入了重量級的百度和Uber，滴滴和快的如果繼續單打獨鬥，很容易鷸蚌相爭，漁人得利。他們合併，壟斷整個打車出行市場，機會大很多。

所以，單從滴滴和快的兩間公司的層面，合併是理所當然的。事實上，和死對頭合併在中國科技/互聯網行業屢見不鮮，2006年有分眾傳媒和聚眾傳媒的合併，然後2012年有優酷和土豆，剛剛發生的有58和趕集。死對頭往往最了解妳，不僅知道妳最想做什麼，還知道妳最不足為外人道的痛處，之前雖然打得妳死我活，合併之後往往感到相逢恨晚。講到底，無論是VC投資者或是創業團隊，大家都是求財不是求氣，如果合併可以提高valuation和大家的財富，何樂而不為呢？

目的爭搶手機支付巿場

最耐人尋味的反而是兩個策略性股東─騰訊和阿里巴巴。他們投資這兩間公司除了為了滴滴和快的本身的業務外，還有自己的目的，首先是推他們的手機支付。補貼大戰之所以可以有源源不絕的彈藥，也是因為騰訊和阿里巴巴想推他們的手機支付，以一對一的比例和滴滴和快的分擔補貼。另外，騰訊和阿里巴巴也在積極發展O2O（online to offline），即線下結合線上，而打的APP提供很好的平台去利用這些資源。從用戶的角度，打的APP讓他們看到附近的的士。但是從平台的角度，看到的是附近有什麼人，而從以往打的訂單也可以了解他們的daily routine是什麼，上下班時間、公司、家裏、經常消費娛樂的地方，都可以分析出來（所謂Big Data）。那麼對用戶推薦，無論是附近的餐廳、購物或者各種消費娛樂優惠，都是有可能的。所以是騰訊和阿里巴巴發展O2O上的重要布局。合併之前，騰訊和滴滴可以開心見誠合作，阿里巴巴和快的也一樣。合併之後，就難免有點困難，因為已經是對手有份的公司了。

科技大學工商管理碩士校友會會員

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