2023年8月25日

林慧虹 宏觀遠瞻

金融業擔當加強東盟合作重任

7月底，行政長官李家超訪問東南亞國家聯盟（東盟）的馬來西亞、印尼及新加坡。東盟對香港國際金融中心地位相當重要，今次訪問是與該區開展新一輪交流的好機會。身為香港商界一分子，我非常榮幸能夠隨團出訪，為加強本港與東盟經濟聯繫出一分力。

主動出擊確立區內地位

自2010年以來，東南亞的生產力迅速提升。根據國際貨幣基金組織的最新預測，把印尼、馬來西亞、新加坡、泰國及菲律賓這5個東盟國家的增長上調至4.6%，較全球平均水平快53%。過往，投資者在東南亞地區生產的商品只供出口外銷，現在已經可以賣給東南亞本地消費者了。

隨着中國邁向高增值方向發展，亞洲區內的供應鏈將繼續遷移，加上亞洲其他地區的消費者儲蓄及消費有增無減，發展中國家的互聯互通（South-South connectivity）正與日俱增。東盟地區是香港僅次於中國內地的第二大貿易夥伴，商品貿易總額達1.3萬億港元，佔香港全球商品貿易總額的13.7%。要充分把握上述的機遇，我認為香港要進一步主動出擊。

英國倫敦於19世紀發展成為全球金融都會，支撐歐洲工業革命，而紐約則在20世紀美國成為工業強國之際躍居主導地位。在亞洲經濟冒起的同時，有需要在區內確立服務亞洲的金融樞紐。

如果國際貨幣基金組織目前對全球及地區增長的預測準確無誤，那麼今年全球經濟增長當中，45%將來自亞洲的新興及發展中國家。中國貢獻舉足輕重，即使按5.2%的增長率計算，今年中國內地也將為全球貢獻近三分之一的經濟增長。然而，要釋放東盟的發展潛力，必須讓當地經濟接納環球資本，亦讓日益增長的亞洲儲蓄轉化為區內投資，還需要夠深、夠廣，且流動性強的金融市場，促進資金融通及提供適當的風險管理產品和服務。

香港是區內金融結算中心首選城市，擁有開放且透明的資本市場，是把亞洲儲蓄轉化為區內投資的必備因素。我們是亞洲規模最大的財富管理中心，全球僅次於瑞士，而且擁有首屈一指的離岸人民幣流動資金池，也是進入內地龐大經濟和國內市場的最佳途徑。證監會最新公布的《資產及財富管理活動調查》年度報告顯示，去年香港管理的資產規模達到3.9萬億美元，淨資金流入110億美元。期內在港發行的離岸人民幣債券達3300億元，按年升幅超過100%。

深耕數碼貨幣綠色債券

值得警惕的是，我們必須居安思危。要持續提升競爭力，方法之一是在各個層面上實現地區之間的互聯互通。隨着東盟經濟體不斷發展，我們也要提供所需的一系列金融產品和服務。

當前科技突飛猛進，金融服務的數碼領域不斷擴大，我們必須繼續靈活變通。數碼金融帶來的整體影響碩大無比，而香港已在兩個重要範疇搶佔先機︰代幣化（tokenisation）、央行數碼貨幣的國際化。代幣化潛力優厚，足以改寫金融市場發展，令金融服務變得更快捷、成本更低、更多人受惠。金管局今年推出首批代幣化綠色債券，成為全球首家發行同類產品的中央銀行，滙豐作為安排行之一，感到非常自豪。

加密貨幣是近年熱話，但長遠而言，我們相信央行數碼貨幣才是推動金融服務革新的關鍵。日後央行數碼貨幣應用到國際支付時，中國將能早着先機。至於香港，由金管局牽頭，有關跨境使用央行數碼貨幣的研究，也是國際領域的先行者。有人認為，如有更多結算及儲備貨幣可供選擇，世界將因此受惠。事實上，人民幣正邁向國際化，且已在香港起步。

另一個重大機遇是綠色金融。全球要籌集數以萬億計的資金，以抵禦世界各地氣候變化的威脅，而香港早已孕育出所需的創新方案。

不過展望未來，我們在社會及金融層面上所能提供的最具價值服務，就是運用本身具備的專業知識及基礎設施，建立一個全球樞紐，提供可持續發展的金融產品。香港若然要實踐使命，成為亞洲世紀的金融結算中心，就必須要擴闊視野，真正放眼於區內未來發展。

作者為滙豐香港區行政總裁

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