2022年2月9日
新能源汽車股大幅回調後,近日似有反彈跡象,但考慮到補貼退坡對新能源汽車銷情的影響尚需時觀察,建議暫時觀望為上,像比亞迪(01211)可候更低位置才吸納。
中國新能源汽車板塊自去年12月調整以來,參考Global X中國電動車ETF(02845),累積跌幅已超過27%,多隻主要股份像比亞迪、贛鋒鋰業(002460.SZ)及寧德時代(300750.SZ)等,自高位跌幅都超過20%而「入熊」。
板塊大跌主要受到新能源汽車補貼退坡所影響,加上美國同業如特斯拉(Tesla)股價也大幅回調,影響整個板塊的投資氣氛,投資者趁估值高出貨,預計板塊調整或尚未完結。
內地新能源車銷量佳
以此前內地工信部等發布的通知,今年新能源汽車補貼減30%,明年以後上牌的新能源汽車,將不再享有國家補貼。
農曆新年前一向是汽車銷售淡季,惟今年1月新能源汽車銷情似乎淡季不淡,以比亞迪為例,上月新能源汽車銷量約9.3萬輛,按年急增3.6倍,比亞迪股價在假期後亦出現反彈。
不過,上月銷售表現未可反映補貼退坡的衝擊,比亞迪因補貼問題、原材料價格大幅上漲等拖累,擬上調部分新能源車型的官方指導價,上調幅度介乎1000元至7000元人民幣,本月起生效。因此,上月銷售表現或與加價前的購車潮有關,而加價對往後月份銷情表現尚待觀察,近日股價可能只是技術性反彈,投資者未宜心急入貨。
現時比亞迪在240元附近的阻力不細,為去年以來多個徘徊區間的底部,而加價對其新能源汽車的銷售影響未明。
210元或見初步支持
根據EJFQ的資料顯示,以該股超過60倍的預測市盈率,處於中位數附近,估值不算特別吸引。目前建議先觀察未來兩個月的銷售情況,再考慮入市的時機。
新能源汽車補貼政策原定於2020年底到期,鑑於疫情關係,內地當局才把補貼政策期限延長至今年底。中國汽車工業協會對今年新能源汽車銷售展望較樂觀,預測今年銷量約500萬輛,比較去年的352.1萬輛,相當於42%的增長【圖】,相信已考慮到補貼效應,所以對新能源汽車銷售前景也毋須太悲觀。
比亞迪股價近日在250天線(約236元)附近徘徊,昨日收市報235.4元,回吐接近2.5%。倘若未能收復250天線的話,有機會下試210元才見初步支持,該位置相當於61.8%黃金比率,以及較大蟹貨區底部附近。
信報投資分析研究部
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