《信報》印刷版出報日為星期一至六。
除以下公眾假期外，其餘日子照常出刊：
休刊日：逢周日及2023年1月23日
至25日、4月8至10日、12月25至26日
《信報》網上版及流動版於休刊日將如常更新每日即時新聞，
敬請留意。
2021年6月24日
5G概念的投資氣氛回暖，市場預期下半年5G手機出貨量持續強勁，瑞聲科技（02018）及舜宇光學（02382）股價紛紛炒起。惟美國聯儲局轉鷹，美債息上行風險仍是科技股投資者一大隱憂，不妨考慮循A股涉獵5G投資機會。
自「肺疫底」展開的反彈市中，5G概念的風頭明顯被電動車及清潔能源所蓋過。根據中國信息通信研究院數據，今年首5個月內地手機出貨1.48億部，按年增長19.3%，惟4、5月出貨量有所放緩，手機設備股在季初也經歷一輪低潮。惟5G手機出貨量繼續錄得大幅增長，首5個月達1.08億部，按年增長134.4%，佔整體手機比例達到73%。
中移5G用家僅佔兩成
5G手機在全球的普及程度亦在提升，主要是5G網絡覆蓋擴大，以及5G手機價格的吸引力不斷提高。國際數據資訊（IDC）預計，下半年全球5G手機付運量將有所加快【圖1】，預測今年5G手機付運量接近5.87億部，較去年11月時所預測的4.81億部大幅度調高。
行業也迎來不少好消息，例如市場預期蘋果將於9月推出4款新iPhone，料最快8月底、9月初量產，下半年新機備貨量約8500萬至9000萬部，超越2019年及2020年同期備貨水平，相關消息成為近日iPhone概念股催化劑。
另外，華為已正式推出鴻蒙2.0系統，意味着華為將不再依賴谷歌的Android系統，市場憧憬可加速內地5G應用。
值得注意的是，內地5G手機滲透率雖高，但電訊商5G套餐的普及度卻遠遠未追上，以中移動（00941）為例，今年首季5G套餐客戶數目只有1.89億戶，僅佔所有移動客戶數目約20%。這反映許多消費者雖然購買了5G手機，卻未真正成為5G用家，主要是5G套餐價格昂貴，而且5G基站在大城市以外的覆蓋度未足夠。
業界估計，內地5G網絡若要成熟，目前基站建設只完成了三分之一，仍有三分之二待建設，三大電訊營運商的5G三期招標工作也即將啟動，對5G概念股來說，市場發展空間依然巨大。
印度下半年銷售料提速
5G手機市場除了放眼中國，其他地區的潛能亦值得留意，尤其是印度。IDC數據顯示，受到新冠疫情影響，去年印度智能手機銷量約1.5億部，按年萎縮2%。隨着印度疫情明顯好轉，下半年印度智能手機銷售有機會追落後，預計印度與中國一樣，今明兩年的智能手機付運量可能有所加快【圖2】。
中國品牌手機在印度銷售一直佔領導地位，小米、OPPO和vivo等去年便合共佔據印度智能手機總出貨量的77%，預計中國手機零件商有望受惠。印度正為推出5G做準備，雖然早前公布的5G設備供應商名單把華為及中興通訊（00763）排除在外，但預料中國品牌5G手機未來仍可在當地暢銷。
筆者認為，5G概念股未來依然有價有市，惟若美國聯儲局提前收緊貨幣政策，美債息走高，對港股中的科技股是潛在風險，這樣的話可轉而考慮A股上市的5G概念股，而南方中證5G（03193）是涉獵相關股份的ETF之選。
信報投資分析研究部
訂戶登入
| 下一篇： | 期油連續逾10日創一年高後例淡 |
| 上一篇： | 納指新高 恒指試闖100天線 |
