2020年11月21日

陸少亮 經管錦言

Fastly與Cloudflare業績榮辱互見

Fastly（FSLY）和Cloudflare（NET）是兩家同在2019年在美國上市，提供content delivery network（CDN）以至迭代技術serverless edge computing的服務商，在最近幾個月成為一眾新科技投資者的焦點，原因在於兩者股價表現逆轉。

自今年3月股災後，本來遙遙領先的Fastly因最大客戶就是風眼中的TikTok而備受衝擊，由美國總統特朗普在8月矢言打壓開始，短短7天Fastly股價由116美元跌至75美元。科技界對Fastly推出的新產品Compute@Edge寄望甚殷，公司在8月27日宣布併購Signal Sciences以合作推出Secure@Edge，加強較落後的保安產品，當時股價曾攀回至95美元附近；及至10月中股價創新高至128美元，正是形勢一片大好時，卻因預告短期業務將受TikTok等所累，股價再次暴跌，僅兩星期就掉到63美元。

另一邊廂，有別於Fastly及一眾CDN公司按頻寬用量收費，Cloudflare收取客戶固定月費，因此儘管疫情期間其服務應用暴升，盈利卻沒有多大增加，股價無甚表現。Cloudflare客戶以中小企佔多，於疫情初期網絡攻擊大增之時，公司很體貼地把能取代VPN防火牆的Cloudflare for Teams服務免費開放予小用戶直至9月，投資者憧憬很多用戶在優惠期過後會變成付費客戶──畢竟網絡保安已成必備品，故憧憬第三季公布的業績會有爆炸性增長。

及至10月，Fastly和Cloudflare兩家公司相繼公布業績，Fastly失掉TikTok大部分生意，並預計將持續受損至第四季。話雖如此，美國商務部於11月12日TikTok在美下架的期限並無行動，Fastly執筆時股價回升至80.5美元，仍比3月中最低位的11美元高出6倍。

Cloudflare就不負眾望，第三季營業額比上季升14.5%，比上年飆54%，股價一夜騰飛一成，以持貨一年賺幅超過Fastly。

CDN革新就地運算

這裏先簡單解說一下兩家公司究竟做什麼業務：傳統網頁上資訊更新，用的是前面提及過的CDN技術。初時，網頁的一切皆源自自己的伺服器，任何人想訪問網站瀏覽內容都是直接叩問源頭伺服器，網頁下載必然要悠長等待，而且地理距離愈遠就愈慢，於是催生專門提供網頁恒常內容跨地域儲存服務的行業CDN。CDN既處於源頭和終端之間又分布各地，也可兼任網絡保安工作。千禧年代AWS等雲服務儲存興起後，這些巨企也加入此項服務，CDN服務變得普遍而利潤微薄。

2010年代末，Fastly和Cloudflare分別提出CDN除可被動地儲存內容外，進一步發展成能夠獨立運算，用周邊網絡分擔中央的工作，從而大幅提升規模和速度。其邏輯是網絡交通已非主要由網站源頭流向終端單純接收的用戶，互動的趨勢日增，電競遊戲就要求極大量又高速的算力以保持流暢；另外，萬物互聯數據將來自終端，「就地」進行部分運算成為必要。2019年底，Fastly推出Compute@Edge beta版，供特選客戶試用開發自身所需程式，在Fastly周邊網絡上使用。像雲服務一樣，該等運算是serverless的操作，即並不長期佔用伺服器以待命。Fastly以快著稱的技術在此體現優勢，能比對手快百倍啟動，故既能省錢又不犧牲速度。Cloudflare的服務也相似，但側重提升保安功能多於速度。11月12日，Fastly舉行北美年度會議Altitude 2020。隨後Fastly宣布測試一年之久的Compute@Edge終於面世，很多投資者期待其股價再度躍升。

最後一提，兩家公司都未賺錢，仍在land and expand的過程當中。

作者為香港科技大學工商管理碩士校友會會員

 

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