2024年12月24日

北水掃港股 全年暫7803億創紀錄
內地債息欠吸引 工行建行成新寵

北水今年合計掃入7803億元港股，續刷新「港股通」開通十年來的年度紀錄。分析認為，內地債息目前跌穿1厘水平已欠吸引，故北水開始轉掃內銀股，工行（01398）及建行（00939）周一（23日）成為「港股通」吸資目標。

截至12月23日止，「港股通」2024年累計淨吸資額為7803.6億元，較2023年的3188億元倍增。「港股通」分為「滬港通」及「深港通」，兩者分別在2014年及2016年開通，合計總吸資規模曾於2020年創出6721.3億元的年度淨紀錄，其後無以為繼。

不過，北水南下情況自2023年下半年改善，「港股通」由2023年7月開始每月均有淨吸資。在持續多月吸資下，2024年至今北水南下規模不僅逼近8000億元，突破2020年創下的年度紀錄，亦已超越高盛今年較早前所預測的850億美元（約6630億港元）全年吸資額。2024年至今，「港股通」合共有77%交易日錄得吸資，僅23%交易日有走資。

阿里兩個半月狂吸資

北水月度湧港規模在10月及11月顯著大增，分別有838億元及1250億元淨流入，後者是2021年1月以來最大月度吸資額，反映9月24日內地政策「組合拳」後，內地投資者對中資股的信心，惟12月至今的月度淨吸資額放緩至只有732億元。

據彭博統計，北水今年三大掃貨對象分別是阿里巴巴（09988）、中國銀行（03988）及中移動（00941）。值得留意的是，阿里之前一直屬本港第二上市股份，未符「港股通」資格，到今年8月底才完成港美兩地雙重上市，並於9月10日正式加入「港股通」交易範圍，短短兩個半月間已成北水熱門股份。

市況方面，恒指周一靠穩。大市高開122點後，早段升幅一度收窄至25點，午市走勢改善，埋單揚162點（0.8%），報19883點。恒指夜期報19924點，升28點，高水41點。ADR港股比例指數報19994點，較本港收市高110點。

恒指漲162點 交投縮三成

國指周一漲69點（近1%），收報7213點；科指升13點（0.3%），以4457點收市。主板成交金額錄得1273億元，較上周五大減近三成。

「港股通」單日淨吸資額為26.49億元。港股周二（24日）只有半日市，周三（25日）及周四（26日）假期休市，周五（27日）重開。

內銀股周一受捧，工行抽升近5%，交行（03328）上揚3%，建行及農行（01288）齊齊進賬近2.9%。其中，工行及建行成「滬股通」及「深股通」周一南向十大活躍股份，單日分別錄10.7億元及2.3億元淨流入。

有市場人士指出，內地資金過去一段時間主力買入內地在岸國債，惟鑑於債息已跌至相當低水平，投資者開始轉投高息股，導致A股的內銀和資源板塊都被推高，本港上市相關股份主要是跟隨A股上漲。

A股周一好淡爭持，滬指跌16點（0.5%），收報3351點；深成指失109點（1%），收報10537點。兩市周一成交額合計為1.53萬億元人民幣。

高盛料中國股市來年企穩

高盛中國投資組合策略師付思接受彭博訪問表示，市場已消化中美貿易緊張風險，加上內地刺激措施能夠為股市進一步下跌提供緩衝，中國股市明年下行空間有限。

付思解釋，美國對華加徵關稅或會衝擊中國出口企業盈利，惟市場已對具相關風險的股份給予估值折讓，且美國投資者對這些公司的持股比例已有所下跌，若美國對中國商品關稅上調至60%，預料中資股估值會有10%下行空間，但認為該情景不可能發生。

 

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