【30天免費閱讀】美元低位回升通脹數據成焦點

美元兌主要貨幣在上星期下跌後於本周一反彈，市場焦點正轉向即將公布的關鍵美國通脹數據，並降低了對聯儲局下周大幅減息的預期。調查顯示，預計8月總體消費物價指數（CPI）按月漲0.2%，與7月漲幅持平。不過，料8月CPI按年增幅2.6%，低於7月的2.9%。美國利率期貨市場已完全消化聯儲局在9月17日至18日的政策會議上減息0.25厘的可能性，並認為減息0.5厘的機會率大約為27%，對比上周五該機率高達50%；交易員估計2024年全年減息幅度從約1厘上升至1.13厘。

倫敦黃金周一靠穩待變，投資者等待美國通脹報告為聯儲局可能的減息幅度提供進一步線索。美國本周數據頗多，關鍵數據包括周三的8月CPI，以及周四的8月生產物價指數（PPI）、每周申領失業救濟人數，周五則公布密歇根大學9月消費者信心初值和通脹預期；亦要留意聯儲局在下周做出政策決議前正處於靜默期。

金價下方支持位2487美元

金價方面，技術走勢上現階段處於區間爭持，下方支持位為25天平均線，過去多日金價都在此指標有支持，目前25天線位處2487美元，同時，一組短期上升趨勢線亦位於附近位置2490美元水平，要慎防若金價後市跌破此區，則調整壓力加大。倘以自8月5日起始的累計升幅計算，38.2%的回調幅度為2468美元，正好接近上周低位；若然擴展回調幅度至50%及61.8%的幅度則為2448及2428美元。

阻力位方面，較近先看2518美元，下一站再看2530美元，除了上周五，金價之前在8月底也是連日受制此關口，故若然往後終能成功闖過，則可望金價經過逾兩周整固後，又可開展新一浪升勢，延伸較大阻力預估在2550及2580美元，關鍵指向下一個關卡2600美元。

倫敦白銀周一自低位反彈，繼續於27.65/70美元區間獲支持。此外，技術圖表所見，RSI及隨機指數尚為處於自超賣區域回升的階段，預計銀價短期靠穩，大升的機會不大。當前阻力位預估在28.5及28.8美元，其後重要阻力在100天平均線29.2美元，上周五已見受制此區。至於較大支持位可留意27.4及27美元，下一級參考200天平均線26.69美元。

歐洲央行將於周四宣布政策決議，減息0.25厘似乎已成定局；隨着通脹壓力緩解，市場對減息的定價為98%。央行已於6月減息0.25厘，為寬鬆政策周期拉開了序幕。本周投資者重點關注歐洲央行行長拉加德在新聞發布會上的言論和展望，以研判下一步行動。

歐羅兌美元走勢，周一仍見承壓下行，甚至初步跌破25天平均線，接下來或會留意9月3日低位1.1025，若進一步失守，料歐羅沽壓加劇。預計較大支持在1.0950及1.0880，再下一級看1.0780。向上阻力位料在1.11及1.1160水平，關鍵位在1.12；8月下旬歐羅曾於1.12遇阻後回落；之後阻力參考去年7月高位1.1275及1.15關口。

鐵礦石跌價拖累澳元料盤整

澳元兌美元方面，上周因擔心美國經濟下滑而引發的拋售打壓了風險資產，澳元上周跌約1.4%；喜憂參半的美國非農就業報告未能就聯儲局本月備受期待的減息幅度提供明確線索。來到本周一數據顯示，中國通脹依然低迷，8月居民消費價格指數（CPI）漲幅低於預期，工業生產者出廠價格指數（PPI）仍下降，這加劇了人們對國內需求疲軟的擔憂。

全球增長前景，尤其是美國和中國增長前景的擔憂加劇，此因素正主導澳元走勢。澳洲最大的出口商品鐵礦石的價格跌至一年來最低，拖累澳元。技術圖表所見，澳元兌美元上月底止步於0.68，料短線陷於盤整狀態。支持位先留意0.6650及0.6560，下一級為0.65水平。至於當前上望目標為0.68，7月高見0.6798，進一步參考去年12月28日高位0.6871以至0.7關。

美元兌日圓回升至143.70水平上方，上周五曾觸及141.77的一個月低位。避險需求和日本央行即將加息的預期在最近幾個交易日為日圓提供支持。周一的數據顯示，日本4月至6月經濟增長速度略低於初值，企業和家庭支出下調表明，日本下半年的消費前景將更黯淡，並可能影響央行的加息計劃。日本內閣府公布的修正值顯示，第二季國內生產總值（GDP）按季增長2.9%，初值為增長3.1%；第二季資本支出增0.8%，較初值增長0.9%有所下調；佔日本經濟一半以上的民間消費增長0.9%，初值為增1%。

技術走勢而言，RSI及隨機指數剛自超賣區域出現回升，預料美元兌日圓沽壓在短期可稍減緩，甚至可能正醞釀較有力度反彈，因上周低位正逼近8月5日的低位141.66，故目前未有破位並且更跟當天一樣呈較明顯反彈，這是一個頗為利好的技術訊號。當前阻力可先留意144及145.50，下一級看至147.20及148水平。至於下方較近支持繼續參考8月初低位141.66，進一步指向140關口以至138水平。

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