加強灣區金融合作推動財富管理

今年以來，粵港澳大灣區客戶赴港開戶及購置保險的現象有所增加，他們的投資產品更趨多元化，主要投資為基金、債券和結構性產品及保險等，將進一步推動香港財富管理業，並為本港國際金融中心發展提供新支撐。

驅動浪潮兩大關鍵因素

特區政府一直致力於將香港打造成具有競爭優勢的國際財富管理中心，根據證監會報告，2021年本港資產管理和財富管理相關的業務規模按年上升約2%，超過35萬億港元。其中的資產管理及基金顧問業務管理金額達到近26萬億港元。預計到2023年底，香港跨境財富管理淨值將位居全球第一，並在近5年保持接近10%的年複合增長率。

大灣區金融合作將推動香港資產及財富管理行業進入新發展階段。中國作為第二大經濟體，經濟保持穩健增長。

隨着內地的富裕階層持續壯大，不單是高資產淨值的客戶，中高端個人客戶亦對理財服務有愈來愈多需求，希望實現資產多元化配置。

從政策端看，驅動這股浪潮有兩個關鍵因素。

第一，「跨境理財通」。由於「跨境理財通」的南向投資者門坎遠低於傳統私人銀行服務，因此「跨境理財通」將令內地客戶基礎從目前以高淨值客戶群為主，向着中高端個人客戶延伸，為香港資產管理行業帶來更多的業務機遇。

第二，家族辦公室行業深具發展潛力。香港特區政府近期發布了《有關香港發展家族辦公室業務的政策宣言》，以吸引全球家族辦公室將其財富帶到香港。香港具備地理優勢，毗鄰內地這個廣闊又具增長潛力的市場；而且香港作為新股集資中心，當這些潛在富豪的公司上市後，其財富亦會水漲船高，自然增加對相關服務的需求。

從市場端看，中國內地成為香港財富管理的主要來源地和投資目的地之一。境內外資金可通過多種渠道，實現境內外資產投資與管理，這有助於香港提升國際金融、航運及貿易中心地位，強化香港成為全球離岸人民幣業務樞紐、國際資產管理中心及風險管理中心。

近年來，中國政府相繼發布「前海金融30條」，推出「跨境理財通」、港股人民幣計價等多項政策，為大灣區互聯互通增加了新內涵，這將為香港國際金融中心發展及人民幣國際化帶來新機遇。

「前海30條」促進互通

「前海金融30條」等政策主要有3個突出特點，應從中抓住新機遇。

一、聚焦大灣區金融合作。「前海金融30條」指出，加快在前海合作區設立粵港澳大灣區保險服務中心，支持前海合作區保險機構與香港保險機構，合作開發針對合作區居民符合規定的醫療險、養老險、航運險、信用保險等跨境保險產品。

大灣區金融企業應抓住設立保險服務中心機遇，培訓相關保險人員，創新跨境保險產品，服務需要購買跨境保險的潛在客戶，為跨境保險服務中心早日設立做足準備。

二、金融業對外開放。「前海金融30條」指出，在銀證保領域，允許境外特別是香港地區金融機構在前海合作區設立商業銀行、理財子公司、消費金融公司、養老金管理公司、證券公司、公募基金公司、期貨公司、基金銷售公司、人身險公司、財產險公司、保險控股公司。

有實力的香港金融機構可以通過該政策到前海發展，設立新公司，吸引內地的客戶與業務，進一步拓展內地市場。

三、打造便利生活就業金融環境。「前海金融30條」指出，便利香港居民開立內地銀行賬戶、開展信用融資等；擴大香港居民代理見證開立內地個人II類、III類銀行賬戶試點銀行範圍。

同時，探索在前海合作區加強在線業務創新，試點開展信用卡視頻面簽。突出民生是本次政策的主要特點，這有很大的業務需求。打造便利生活就業金融環境與香港居民在大灣區生活的體驗息息相關，有利於金融機構運用新的產品服務香港居民便利生活就業。

提升居民跨境理財便利

內地與香港金融合作在呈現良好發展態勢的同時，也面臨一定挑戰，比如「跨境理財通」總額度使用率尚有提升空間。截至2023年7月中，「理財通」南向通淨流出11.48億元，已用額度0.77%；「理財通」北向通淨流入2.68億元，已用額度0.18%。「理財通」額度使用率主要取決於投資門檻、產品選擇、營銷等因素。此外，滬深港通南向投資門檻較高，股票選擇仍較有限。為進一步提升內地與香港金融合作，增加居民跨境金融的便利性，可考慮：其一，繼續推進跨境保險大灣區城市試點。其二，適度降低股票通門檻及進一步豐富產品。

適度降低滬深港通內地合格投資者的開戶門檻，擴大滬深港通目標股票範圍，選取適當時機，納入人民幣計價股票。

為此，可持續完善粵港澳金融合作機制，加強三地監管合作，支持大灣區財富管理發展。

作者為中銀香港首席經濟學家