期指不可失守前低位19896點

上周五，期指低開90點報20304點，開市初段彈至20391點後跌勢延續，全日走勢反覆向下；尾市曾挫逾400點，低見19977點，最終下跌365點，收報20029點；夜期再跌20點，險守兩萬關，收20009點。

美國加息預期升溫，港元和美元的息差有機會進一步擴闊，促使套息活動近期明顯轉趨活躍。受套息活動增加影響，港元兌美元的滙價本月已多次觸及7.85弱方兌換保證，迫使金管局連番出手承接港元沽盤，令現時本港銀行體系結餘跌穿500億元水平，為自2008年金融海嘯以來的新低。

雖然銀行體系結餘持續下跌令市場開始對本港金融系統的穩定產生憂慮，但其實只要香港整體銀行存款總額未有同時顯著大減，便反映未有大額資金從本港流出，因而應該不會影響本港金融系統的穩定。

另一邊廂，因銀行體系結餘降至現水平已大大增加本港息口上行的壓力，預計只要美國繼續加息，本港亦很大機會跟隨，大家除了要多關注本港經濟恢復的速度會否因此受拖慢外，亦要慎防樓市有進一步下行的風險。

即月Long Call應全數止蝕

從技術走勢來看，期指上周五由頭跌到尾，最終更以顯著陰燭收市，跌穿上周一大陽燭底部20286點的初步支持，短線技術走勢有進一步轉弱跡象。雖然期指處於上落市階段，但後續仍要看前低位19896點的關鍵支持能否守穩，皆因一旦期指再以陰燭收市進一步跌穿該位置，到時新一輪的下行方向便得到確認，後市有機會下試19000點水平。