先使未來錢 BNPL興起有因

「以後未來是個謎，不必牽強說盟誓，難料哪夜再一齊，Let me touch you one more night」，星級填詞人林振強當年一首《最後一夜》，赤裸裸道盡現代人之感情情慾，今天熱戀，不理道德，別想長遠。婚姻輔導專家指出觀念不正確，道德學者大叫世風日下，牧師神父教導教友追求一生一世婚姻關係。劉美君繼續唱得投入，年輕男女隨口唱：「Let me touch you one more night.」

「中國債王」恒大集團（03333）負債3000億美元，財經專家分析借貸過度，發12%年息債券是典型飲鴆止渴、沒有明天的例子，一眾企業應引以為鑑，中國房地產集團繼續「有借未為輸」，借到盡。

「世界債王」美國聯邦政府負債28.5萬億美元，「白髮財長」耶倫提到，眾議院10月底前如未能批准增加債務上限，政府戶口「乾塘」，便會沒錢出糧交電費！美國人先使未來錢，經濟學者多年來指出會「爆煲」，但經濟繼續向上，FAAMG的股價年年創新高，全球首富由美國人蓋茨（Bill Gates）、貝索斯（Jeff Bezos）輪流登上。

「早買早享受」成為近年香港潮語；今朝有酒今朝醉，把握青春去享受，別等老來走不動、吃不下時才後悔，亦成了「流行哲學」。積穀防饑，「冇錢慳住使」如今變成老套說法；私人借貸去旅行，碌卡買CHANEL成了「叻仔叻女」行為。

美國同類公司逾100間

「Buy Now, Pay Later（BNPL）」是信貸金融業最新商業模式。通過BNPL Apps平台，可以「掃一掃」買iPhone 12，18000元可以分6期付款，不加利息和手續費。

信用卡需要向銀行申請，接受入息資產審查，碌卡後30天付款，否則直接變成「大耳窿」利息；BNPL經網上開戶，簡單快捷，不用「查家宅」。美國有56%成年人使用BNPL服務，愈年輕，使用率愈高；信用卡使用率每年下降5%。總有不良壞分子「走數」，別擔心，BNPL公司不會做蝕本生意，羊毛出在羊身上，向商戶收取2%至5%的手續費，已包含借貸壞賬風險。

斥巨資合併壯大用戶群

美國現有超過100間BNPL公司，包括Affirm、Sezzle、Klarna、PayPal、Square等。人人都花錢，「先使未來錢」是今天快樂事，哪管明天怎樣還。消費信貸市場無限大，BNPL是大茶飯生意，要急速壯大，除了自身擴張，「美資基因」最擅長「買買買」收購合併。

市值1170億美元、Twitter老闆多爾西（Jack Dorsey）共同創辦的Square Inc.，8月初宣布以280億美元收購澳洲BNPL上市公司Afterpay Limited，以Square股票支付，相等於兩間公司合併。Afterpay擁有1660萬名澳紐美英用戶、10萬商戶；Square則有3000萬用戶及200萬商戶，按一按計算機，Afterpay每名用戶價值1750美元，合併是為了「一定要大」的宗旨。

為「電動車狂人」馬斯克（Elon Musk）創造第一桶金的PayPal，剛剛宣布以3000億日圓（約27億美元）現金收購日本BNPL公司Paidy Inc.。2010年創辦的Paidy擁有430萬名用戶，每名用戶收購價628美元。

今天快享受，明天莫後悔，是BNPL急速壯大的原因。永遠笑瞇瞇的畢非德（Warren Buffett）被首富貝索斯問到其投資方法簡單易學，為什麼眾人不偷師時，畢非德隨即以招牌笑容回應「因為沒有人想慢慢致富」。

群眾只有今天，哪管明天，令BNPL豬籠入水，用家成為「一世窮人」。成功失敗，自有因由。

(編者按：陳振康著作《BIG DEAL顛覆世界》現已發售)

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