2019年8月24日

何華真 拆局造王

傳承分高低

無論你是超高淨值者，或超高淨值服務者，甚至只是一個出入這個圈子的旁觀者，你都可以玩一下這個3M測驗，考考自己的視力及聽力。

第一個M（Multiple，倍數）︰一個家族的存續能力，除了看他的子嗣外，就要看他旗下的資產，有沒有倍數空間。什麼是倍數空間？如果家族資產只是一些證券、信託之流的東西，這些東西再正面亦都只不過是AP（算術）式增長，每年能夠提供的應該是一個10%加減的增益，卻沒有其他具GP（幾何）式增長的資產，這個家族其實已經沒有競爭力了。

有倍數空間的，實話來說就是旗下有新經濟的業務，但這些是真正的新經濟業務，是經得起考驗那一種。例如年前貪時髦的家族，手握大堆什麼國內式共享經濟的業務，現在相信已經蒸發得七七八八了。再透視下去，其實是看看這個家族有沒有新一代的旗手，沒有旗手怎樣投資新項目。

新旗手同時可透視出一大堆問題，包括由上一代家長未放權，以至在投資路上跌跌撞撞，其實都是正常不過的標準障礙，惟要切記，投資樓房並不是倍數增長型的投資，除非有特殊方案，但就算可以把樓房證券化，都未必可以出現倍數增長，加上反送中運動後，本地樓價增長空間成疑，就算樓房成績做得再好，亦不能說是具有倍數空間，最後結論是，這個家族沒有做生意的天分。

引入外援可繼續創富

要進一步看舵手當然弔詭，例如美的集團家族，二代何劍鋒差不多沒有任何執行職位，全部由職業經理人當行政總裁。如果大方向是由二代發出，下面只是執行，仍然算是由二代領導，但就算是二代，名片印上行政總裁，甚至董事長等職銜，仍然可以是傀儡。傳聞聯合系李明治當年被判不能擔當任何公司職位時，由兒子出面與券商談判，每到一個段落，都要走過隔壁的房間，向房內另一把疑似李明治的聲音請示。

更弔詭的是，就算不幸沒有男丁，可以用女婿、養子、職業經理人等去創造財富。唐末節度使李克用麾下的十三太保，表面上全部姓李，其實12個是養子，這些養子打江山的能力，隨時比親生兒子更強，所以，就算自己的親生兒女在生意上不爭氣，不妨在市場上物色人才繼續創富。

第二個M（Multiplexities，多重矛盾）︰多重矛盾其實與「八段敢」中的「齊」是有所重疊的。這些多重矛盾一般自長至幼順序發生，初期的矛盾是由上一代開始，大抵是由於權力移交，或健康惡化等造成的矛盾。當然，家大族大業大，持份者人數眾多時，解決起來就更困難；接着的就是平輩問題，除傳統的兄弟姊妹，到中國式的井岡山型、牛棚型兄弟問題，一旦到鳥盡弓藏時，就要適時解決。最惹人關注的是男女關係，離婚的已經是很正常，多妻多夫是避不了的挑戰，再走下去已經是後宮有男有女，LGBT林立的局面。

順應時代改變教仔策略

至於下一代，現在國內還是停留在送子女到哈佛、耶魯、牛津、劍橋等的小圈子思維，但新一代的成功企業家父母，知道這些學校並不一定對孩子是正面的，已開始放棄超名校；加上中美關係惡化，送去美國讀書有困難，隨着而來的困頓是，不放孩子去讀這些傳統名校，又應該放他們去哪裏？要不要加上什麼其他輔助呢？這些都是令新思維的家長寸步難行的問題。

最後談到第三個M（Measures，量度標準）︰其中一個最糟糕的現象，就是在一代傳二代之際，老爸是赤手空拳打出天下的類型，他把自己的努力標準來量度替他工作的子姪，最容易出現的偏頗就是，哪個兒女跟老爸就是神，不跟老爸的就是鬼，釀成另類打擊創意。

近期一個有趣的案例是，某一位已掌權的二代，膝下子女數目眾多，於是推行一個另類的畢非德制度，就是要子女做家務或其他工作賺取分數，然後換零用錢，這個設計對減少子女揮霍是非常有效，但當他的家境再進一級富裕時，年紀較幼小的子女，為了趕緊進入物質圈，去買自己想要的玩具，主動要求父母讓自己能及早加入計分計劃，向錢看的態度彰彰甚明，父母開始發覺這制度容易令子女走入另一個極端，開始重新思考這個計分制，這個亦和大承發明的「機構權力4Ps系統分析」一樣，財富力量（Power）倍增了，治家及育兒哲學（Philosophy）自然有所改變，順延下去，治家政策（Policy）亦改變，監察（Policing）孩子的量度世界在急劇變化中。

作者為MASTERMIND大承諮詢主席、教授

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