天下企業不出四階

媒體尤其是紙媒，每隔一段時間會進行改版，商標亦會重新設計，以保持新鮮感。對於大承諮詢這超高淨值創富wealth building（絕對不是財富管理）服務商而言，跟媒體沒有什麼分別，但我們的「改版」，並非改報頭或字款，而是更新檢視創造財富的模式。現代人很重視新經濟，認為這是創富不二法門，但我們認為創業家有如尋寶人，找到一個偌大非常的商機就很足夠了，毋須拘泥於新/舊經濟。

若重新檢視企業發展階段，會發覺創富過程，無論是富一代、二代或三代，根本沒有分別，都須經過：（一）創業，（二）壯大，（三）造王，（四）傳承，其後周而復始再重複這四階段。我們稱重來的周期為「二次創富」，若其規模比第一次大，又或是遠離一次創富時的行業，甚至完全無關連，我們視達此級數的富二代為超級企業家，是商業世界甚至地球上極罕有且難能可貴的成就。假如維珍集團創辦人布蘭森的兒子，能創出較其老爸牽涉的行業更廣泛、總體規模更龐大，甚至更天馬行空，比在太空建酒店更離地的業務，肯定是200年難得的企業奇才。

下風只能先分析

一個企業家跟運動員、音樂家沒太大分別：（一）要經過苦練，（二）有教練或老師指導，（三）在競技場上屢敗屢戰地磨練，才能成器。真實世界的企業家輔導工作，業餘教練有來自私募風投基金的GP（一般合夥人）分擔部分，跟職業教練如大承諮詢或同級公司（絕不要拿那些以另類心理學混飯吃的CEO Coach來相提並論），在四個不同階段的落藥施針大有分別。

先談壯大（下文再解釋為什麼不先談創業），壯大的happy problems（譯作喜憂如何）是︰假如大方向正確，欠缺的方面不外乎︰（一）不懂得招聘，尤其是尋找銷售或行政人員；（二）不懂宣傳推廣。反過來說，如果搞好這兩個短板仍然壯大不了，那麼原先的方向其實是個死胡同。

壯大的下風位又是什麼呢？最致命的是環境激變，像HMV門市，過去賣藍光碟吸引國內的冤大頭，令人們不致辱沒了家中的價值百萬影音器材；時至今天，人們不是看Netflix就是翻版4K，何須買藍光碟！既然顧客不買DVD及藍光碟，門店就要另闢蹊徑。壯大走下坡的挑戰之於諮詢公司，起手第一式是「競爭力分析」，以年前派員到759阿信屋為例，我們的前線諮詢師已肯定地為當時尚在生的林偉駿主席提出一大堆改善方案，但林顯然未痛定思痛大幅接受，否則今天的市值不致淪落到是新興對手優品360的四分之一。

熟悉筆者套路的讀者會問︰壯大與造王的分野何在？壯大其實有點像青年荷爾蒙的衝動，盲目追求規模/營業額/利潤，不問情由。像筆者當年建議給中原地產施永青的「亂開」略，用腦、靠邏輯開店，反而是增長的絆腳石，是有聰明沒智慧的表現。那麼IPO上市又是什麼回事呢？是否盲目衝動的一個段落或終點？可以來個簡單的說法︰正常情況下，上市前仍屬於壯大期，但上市後遲早要進入造王階段，若無法進入則反過來會逐步衰亡。

造王並非求霸業

得重申一遍，現代企業的造王略，並非一個無限的野心升幅，反而是一個求存之道，若不行造王略，一般會出現三年被逐，五年殘喘，十年湮沒的情況。君不見諾基亞、摩托羅拉，變成「落機罅」、「冇得撈喇」。

今天的造王是一個以攻為守的戰略︰要冷靜計算能鞏固多少領地，怎樣長期佔據一個偌大產業的有利部分，把低利潤甚至負數的部分聰明地出口，然後再為自己建個萬里長城，西方稱為Entry Barriers（進入障礙），若無此等遠見，則命不久矣。用我們的老工具，造王就是在業務上進行加減乘除調整，之後更須提升頂層設計，肯定企業頂層已是有智慧及遠見的腦袋，來到這個階段，應已上了市或進入資本市場，此時要多用收購手段，放棄沉溺揼石仔的build（自我建立）。

企業造王不成最大的表徵/死位在哪裏？用歷史來比喻，若是當了皇帝，仍大幅保留着流寇的習慣，像漢朝初期，朝廷上群臣的衣着，仍像夜店古惑仔般五顏六色，發言全無規矩章程，要靠叔孫通制定朝廷禮儀，不少中國巨企仍處於劉邦的流寇階段，這些都是較有中國特色的造王困頓。

去到第四個階段，當然是大家熟悉的傳承。傳承跟創業及愛情沒分別，均要經過嘗試和犯錯，誰都沒把握一次過做好。歷代帝王或領袖，常跟第一傳人鬧出不愉快甚至殺戮；大承諮詢有不少客戶甚至改變傳承模式，原意是找一個親屬或職業經理人傳位，其後該人表現不佳，最終把企業出售，這亦算傳承的一種。無論上代在生與否，企業都須面對一個挑戰──再創業︰找出新空間新定位。如某企業過去並不太成功，對傳人而言是可喜，因上升空間猶在；若已非常成功，要再創高峰委實困難。看蘋果庫克多辛苦就知道了！（同系視頻廣播，逢周三下午於天宏財經台播出，請訪https://youtu.be/o2TCpyOH2HY）

毋分新舊經濟/新老企業的分析法．之一

作者為MASTERMIND大承諮詢主席、教授

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