病毒橫掃全球中國翻身先過三關

新冠肺炎對中國經濟打擊無論在感染宗數，以至大半個中國幾近封城抗疫，都遠超2003年沙士，且因中國與全球經濟交往數倍於2003年，令疫情在全球擴散危機大幅提高，日韓和意大利的疫情爆發、美股大調整，成為衝擊中國和全球金融、經濟的第二波。

疫情打擊經濟會有多重，可用人體受傷作類比。只屬外傷，就如一個人打波跌斷手腳，需要一段時間療養，來得快時亦復元得較快，過後仍可龍精虎猛，與體內臟腑受創的內傷不同，內傷治癒後仍可能有不少後遺症。因此經濟外傷創痛過後，反彈力強，但要提防的是外傷若處理不好，借傷成毒，那傷害就會深重得多。中國要打贏疫戰，既要抗疫，亦要防止經濟外傷變內傷，重挫中國經濟本體，損傷國運。

初春不受控外傷趁勢惡化

綜合分析員的估計，新冠肺炎將令中國首季經濟增長減少1至2個百分點、全年增長損失半個百分點，與去年經濟增長6.1%相比，今年首季增長約降至4.5%，全年增長約5.5%。國際貨幣基金組織前副總裁朱民估算，中國首兩個月旅遊及餐飲消費因疫情減少1.38萬億元（人民幣．下同），這已等同全年經濟增長損失逾1.3%，以此計算疫情打擊，可能高於外界估計。這些計算畢竟只屬靜態評估，若要動態地看，就要看中國能否防止外傷變內傷，至少有以下三大關鍵。

其一，疫情受控時間。新冠肺炎與沙士都屬春瘟，春天過後會消失，沙士經驗是5月天氣暖和時受控，今次為防新冠肺炎擴散，中國採取空前的封城措施，即時對經濟的打擊遠大於沙士爆發時，但卻有望以空間換取時間，在較短時間內控制及消滅疫情，若新冠肺炎能在3月受控而非待至5月，將可盡快展開災後重建，挽救經濟、恢復人心，免外傷長期困擾而惡化，引發內傷。

其二，中央保經濟措施能否到位。今年經濟絕不會如2003年般大反彈，皆因當年中國剛加入世貿不久，強力出口的拉動不單追回消費損失，令該年經濟增長10%，現在全球經濟動力有限、中美貿易戰又為中國出口添壓，出口已無力帶動復甦，唯有中央出力保經濟。中央政府借貸不高、每年財赤控制在GDP的3%內，因此有能力推出數以萬億元計的扶助經濟措施解困。

解經濟危機如救火，歷來短期手段必然是「放水」，內地1月新增貸款3.34萬億元，已創歷史新高，中央2月放水態度仍積極，暫時穩住了股市、企業及人心。中央政治局亦提出中期救經濟4招，包括積極擴大內需，加快建設一批重大項目等；積極穩定外需，支持外貿企業抓緊復工生產，給力支持貿易融資；要求有序推動央企、國企等各類企業，在做好防疫下復工復產；實施就業優先政策，尤重支持中小微企。大方向是如此，成果則要時間發酵。

即時最大問題是復工復產，因只有生產恢復，才可減少工廠倒閉；避免經濟內傷，才可保障就業，避免失業人口衝擊社會秩序，才可穩住日常生活物資供應，防止社會混亂。復工最大挑戰不只是疫情，還有地方政府心態。由於中央下令要地方嚴防死守，阻截病毒擴散，地方政府寧嚴勿寬，斷截人流及人群聚集，令民工難回城、工廠難復工，若中央無法緩解地方高壓手段，有效平衡復工與防疫的需要，復工復產緩慢，經濟外傷就可能引致經濟、社會內傷。

美股虛怯恐懼殺傷力更大

至於外資會否因避疫而遷走，疫情猶如天災，是偶發而非經常性事件，天災導致工廠外移的可能性不高，只要中國能盡快控制疫情，就不會造成嚴重影響。

其三，會否因全球受創令中國傷勢加深。中國疫情對全球經濟衝擊遠大於沙士，中國2003年GDP只佔全球4.3%，現在升了3倍至16.3%，中國進出口過去17年亦勁增逾5倍，成為全球供應鏈重要一環，中國旅客亦成為多國最重要的旅客來源，中國停工、旅客停外遊，對全球打擊將是2003年的4、5倍。

全球受中國新冠肺炎衝擊最嚴重的是亞洲，不少亞洲國家外貿及旅客依賴中國，日韓兩大亞洲國又出現社區爆發，將進一步創傷亞洲經濟，倒過來亦加大中國經濟復元難度；此外，意大利和伊朗的疫情亦有失控跡象，可能波及歐洲和中東，這波全球擴散還在發展中，對全球和中國經濟衝擊有多大，還難以估計。況且恐懼比疫情可能造成更大殺傷力，美股道指周一至周四合共暴挫逾3000點，周五早段又插近千點，雖似高位藉勢調整，但人心虛怯下難保跌出禍來。

中國疫情經歷封城強壓，有放緩跡象，本可開動救經濟行動，治療外傷、避免內傷，但全球疫情擴散速度似加快，造成第二波衝擊，恐防政經陷疫境，成為目前中國和全球經濟的最大隱憂。

曾仲榮資深傳媒人