熱門:

2022年3月7日

石林 金與銀

俄烏戰局擴大 金銀再攀升

風雲突變的2月剛過去不久,受局勢影響,黃金期貨價格在該月上揚5.81%,期銀累漲8.81%,期鉑微升1.75%,期鈀則飆6.32%。

在今年首兩個月,期金累升3.94%,期銀累漲4.34%,期鉑則上揚7.5%,期鈀飆30.99%。同期的金甲蟲指數報走高8.17%,有領先金市的跡象。銀礦業指數則下跌7.12%,表現依然遜於銀市。

此外,這兩個月的美國10年期孳息率報升21.63%,而GSCI商品指數揚19.93%。前者有遏抑金價作用,但後者則推動金價向上。還有,同期的美滙指數微漲1.15%,反映美元與黃金同時發揮避險作用。比特幣卻「意外」下滑6.56%,似乎在目前情勢下,加密貨幣避險功能不及傳統的黃金。再者,同期的美股道指下挫6.73%,本港恒指跌2.93%,這顯示部分資金離開股市,轉為流入貴金屬市場。

進入3月,局勢更為緊張。俄羅斯對烏克蘭的軍事行動推進雖然緩慢,但規模正擴大,且傳出烏克蘭核電廠發生火災的消息。此令上周金市在前周收市附近水平的1890.2元(美元.下同)再度攀升,至1950元後雖有反覆,但周五又急漲至接近前周高位附近的1970.7元收市。同周銀價亦從24.09元水平又再抽高,最後以略高於前周高位的25.68元收市;而鈀金終於出現大升,期鈀以接近去年8月最高位附近的2981.9元收市。

除戰事消息直接刺激外,商品價格繼續飆漲,而美債孳息率回軟令實質利率再度明顯下滑,這些都是推動金銀價格再攀升的因素。上周GSCI商品指數飆揚至782.38點收市,為自2008年6月以來的最高水平。而美國10年期實質利率再度下滑至負0.93厘,30年期實質利率更從正數的範圍又再插水到負0.17厘水平。

盧布不值錢 黃金貨幣化

及至上星期,更傳來直接與俄羅斯黃金有關的消息。俄國財政部在3月2日發布消息透露,在目前形勢下,當地居民可選擇投資黃金,以黃金代替美元,並公開表示支持取消對自然人徵收投資黃金所得稅,而在此前兩天,俄羅斯央行宣布重啟在國內貴金屬市場購買黃金。

俄羅斯過去花費6年時間積累黃金,使其持有的黃金儲備數量翻一番,至2020年3月才停止購買。俄羅斯央行目前累積持有2298.5噸黃金,價值佔其總外滙儲備的21%。

不過,請留意俄國重啟當地金市,並使其央行繼續搶佔自身黃金產量,可惜此舉只有在她仍與全球金融體系掛鈎才有價值和作用。最近俄羅斯遭西方嚴厲的金融制裁,其內容雖未包括黃金在內,但有國際金商為避免成為俄國資金提供者,對此亦退避三舍,例如澳洲的珀斯鑄幣廠(Perth Mint)已拒絕出售或運送黃金予俄羅斯。較早前已有分析者指出,俄羅斯在國內市場購金的目的是必要時把其貨幣化,若然盧布進一步貶值,她便有可能出售黃金。

漸接近超買 後市恐回落

除此之外,美國聯儲局主席鮑威爾提到,俄烏戰爭給前景注入不確定性,但他仍預計會加息。目前金市日線圖和周線圖均處於接近超買狀態,金價短期仍可再升,但到某程度後恐因超買而回落。金價短期在1975至1983元地帶有若干阻力,下一重大阻力區在1992至2015元;而短期支持在1950元,關鍵支持在1914元。銀價短期阻力在26元,下一重大阻力區在26.5至26.7元;而短期支持在25元,關鍵支持在24.7元。

本周除要關注戰局和盧布滙價的演變外,還須留意美國公布的2月消費物價指數(CPI)。

 

放大圖片 / 顯示原圖

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads