熱門:

2020年3月16日

石林 金與銀

金銀比率創新高 多是不祥之兆

當世事似乎脫離正常軌跡運行時,常出現「歷史一刻」。上周四某刻,在貴金屬現貨報價板上呈現:金價1567元(美元.下同)、銀價15.67元,即金銀比率達100倍的行情。這對金銀投資者來說,事情仍未告終結,因為到周末收市時,金價報1528.4元、銀價報14.68元,伸算金銀比率為104倍,不啻為創造歷史!

衰退和通縮的表現

數值高達100的金銀比率,其影響不只涉及到投資者,可以說是涉及到每一個人。歷史經驗告訴我們,該比率高企是伴隨着世界有不安甚至是災難性的事件發生。

回顧100年來,金銀比率漲至100倍水平附近只有三回【圖】:第一回是1941年的97.31,當年美國正式捲入第二次世界大戰;第二回是1991年的99.47,當年發生波斯灣戰爭;第三回就是今年,發生什麼已眾所周知,但恐怕許多事仍未知。

儘管多國央行採取不同的寬鬆措施,但金融市場仍無法抵抗資金流動性緊縮的壓力,此體現於最近除了美元、其餘皆下跌的金融行情。年內至今,道指下挫18.76%,期金回落0.42%,期銀下滑19.09%,金甲蟲指數和銀礦業指數更分別瀉32.34%及43.91%。相反,美滙指數卻反升2.96%。

值得注意的是,雖然美國10年期債孳息上周曾跌到0.314厘的歷史低位,周五收市回升至0.94厘,但對應於GSCI商品指數在年內至今下挫31.59%,反而可令美10年期實際利率從負0.57厘回揚到正0.04厘。知悉此情形,或有助我們明白金價為何續跌的一個原因。

上述金融市場的行情和統計數字告訴我們,世界經濟衰退和通縮很可能出現。類似情形在2008年曾經發生,當時是美股先跌,金價則是先升而後與美股同跌,最近兩者的表現亦如是。順帶一帶,被認為可研製出最有效抗治新冠肺炎病毒疫苗或藥物的Moderna(MRNA)和Gilead(GILD)兩間藥廠,其股價皆回到接近2月底升浪起步點的偏低水平,此或反映市場對有效藥品何時正式面世有擔憂。

上周金市如上文說的先升後跌,惟幅度驚人,由1703.2元瀉至1504.3元,分別是今年新高和新低。市場掀起洶湧的平倉潮,未平倉合約量大幅減縮,SPDR的存金量也從周初高峰大幅減縮了32.2噸。金礦股看好百分比指數則由年初的88挫至7.69,反映這段期間投資者的情緒從一個極端走到另一個極端。

市勢確認進入調整期

金市圖表呈現一個中短期雙頭走勢形態,而目前價位已跌破該形態的頸線,甚至是自去年5月以來的中長期下降軌,市勢進入中期調整階段之說得到驗證,惟波動過劇,故不易估計可能的支持及阻力價位,現只能說金市目前在1500元關附近會有短期支持,但後市仍有可能下試一年平均線即約1460元;回升阻力分別在1547元和1562元,而1573元是極大阻力。銀市的平倉潮更猛烈,銀價現已失守一年平均線,暫估計短期支持在14.3元,後市仍有可能下試中長線支持地帶的14元;回升阻力分別在15.2元和15.9元,而16.5元是極大的阻力。

本周宜注意美國聯儲局議息結果及紓緩流動性的措施,但做好風險管理依然最重要。

 

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads