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2018年6月23日

Anson Sir 型格理財

實戰投資斷捨離

過往數年的投資教學經驗內,發覺最多投資者不能提升投資表現的原因,不是知識及技巧問題,而是不懂作取捨。每個周期轉變或我們的投資表現下降時,或是你感到炒嘢炒到好累的時候,都是我們需要進行重整的時期,特別是心態上的調整。2016年8月,本欄探討過投資斷捨離,那時正值牛市的開始,現在又是另一個周期的開始,也是時候來個實戰篇講解一下。

堆積垃圾股 不願面對

筆者的斷捨離理念來自日本的「雜物管理諮詢師」山下英子,並非佛家那邊,投資的斷捨離不是止蝕止賺等清倉行為,而是一個整頓投資心態及提升效能的過程。主角是你自己,過程先以自己為出發,再以市場作為參考,對於在這個投資「機會」多如繁星的香港,絕對是投資的核心。

筆者的經驗是每次整頓後,炒賣及投資均沒有那麼累人,而且表現亦大幅上升,未來數星期會跟大家分享心得,當中會有輕輕帶過部分過往篇章提過的知識技巧,詳細可在網上版往回參考。

先舉一個最需要斷捨離的代表性例子,一位中年投資者手持超過20隻股票,每當想賣出時均會有眾多聽上去「合理」的原因繼續持有。

20隻股票在上一輪牛市內有賺有蝕,一些走勢向差的股票因為「當時曾升過」而永遠不賣出,但大市由2018年1月轉差後當然連賺的都變輸,而在未重整組合(或不想面對)下,這位投資者選擇學玩窩輪牛熊證,效果當然繼續差,最後放棄投資。

相信每個人身邊也有不少這類朋友,他們不斷吸納未經消化的新投資,因此把很多垃圾堆進自己的投資倉內,結果是垃圾堆到自己處理不了,可是好股票會不斷增值,但垃圾股是會不斷腐爛,臭到某個時間便會永遠冰封。

認清自己需要調整組合

投資管理的重點不只選股及買賣時機,更須考慮「管理消耗」之下,把整個投資倉都變成自己所了解的事物,不了解的投資放進自己的倉內與賭錢沒有分別。若你樣樣認識又樣樣炒,沒有問自己到底把多少時間及精神花在管理投資,隨後超出自己能夠付出的精力,投資表現自然轉差,甚至比知足的穩健新手單炒一隻股票還要差,所以整個過程便是認識自己,並成立自己的投資系統,建造一個自己能夠認真分析又有足夠精神去定期檢討的股票組合,在香港急着跟「冧巴」買買買的短利文化帶領下,你能夠轉型做到斷捨離的話必有合理回報,若有高超技巧配合高度斷捨離能力便能大幅跑贏別人。

掛住「速食」未能賺大錢

筆者更新後的投資斷捨離定義:

斷 絕買入不適合自己(或不配合市場)的投資。

捨 棄手上不再配合自己風格或當下市場走勢的投資。

離 開輸錢或「窮忙投資」的困局。

在進行斷及捨的過程後,你自然會進入離的境界,但斷及捨不單單是胡亂丟棄股票或投資,就像筆者曾有一段時期不斷買股票、不斷清倉,但因為頻率過密,沒有考慮部分股票的走勢,錯過一些破勢再破勢的股票,賺是有賺,但增加了手續費及減低了回報,精神花多了但效能減低。

斷及捨是一個認清自己後把不適合自己的東西斷絕及捨去的過程,斷是擋掉不需要的東西;捨是清理的過程,兩者各有難度。許多新手到老手投資者未能持續賺大錢的原因,或許是吸收了太多香港的速食文化,因為我們要有斷去阻擋錯誤觀念。投資是由內而外的過程,目標不單是買什麼,其實更講求你投資來要什麼,從而配合學習或使用不同的技巧,例如你的資產足夠步入收息族便不需要學太多短炒招式,亦很快能找到合適自己的性格股票或債券,,買起來便會易上手及易賺錢得多;例如你只有很少本金而需要大幅度增值,便不要學懶人投資,而是需要比人強的炒技去靠時間換金錢。今次講了基本概念,下回開始跟大家講「斷」的實戰過程。

之一.下期續

 

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