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2018年3月10日
派錢最實際。
超過250年歷史的英國國寶級企業、全球汽車及飛機零件製造商GKN Plc宣布，在未來3年向股東「回饋」25億英鎊，相等於每股1.43英鎊。以GKN現價計算，即每位股東未來3年最少有超過三成的現金回報。
本港最新《財政預算案》公布，一眾議員及市民均投訴「財爺波」好孤寒，要求派錢。香港總儲備約2萬億元，如按GKN董事會的「豪爽方案」，派出34%，即6800億元給750萬港人，每人獲派逾9萬元，肯定全港歡呼。當然，「財爺波」不會如此「疏爽」。
拒絕收購提「變革」
GKN董事會以往亦從未如此豪爽回饋股東，事出必有因。事緣在今年1月，Melrose Industries Plc提出每股0.81英鎊現金加上1.49股Melrose新股，合計每股4.3英鎊，即74億英鎊估價全面收購GKN股份。若交易完成，GKN原有股東會擁有新公司57%股權。
GKN董事會隨即指出條件低估GKN價值，拒絕收購，建議股東保留股份，並會提出公司「變革方案」。
GKN創立源自1759年英國小鎮Dowlais，由Thomas Lewis及夥伴以4000英鎊成立煉鐵工場開始，經歷工業革命。2012年以10億美元購入Volvo AB飛機工程部門，2015年收購荷蘭飛機工程公司Fokker Technology。
經過259年歷程，現在每年銷售額超過100億英鎊，在全球30個國家擁有6萬名員工，是Boeing等飛機公司和Volvo及Volkswagen車廠的主要材料供應商。GKN是英國老牌重工業集團，每一舉動備受社會關注。
老牌國寶要重組
Melrose在2003年成立，是典型投資型公司，以買入「經營不善」公司重組後沽出賺快錢為目標。
2005年，入股壓鑄（die-cut）廠Dynacast及Mckechnie工程公司，2007年賣出Mckechnie，2011年出售Dynacast；2012年購入Metering計量器公司，2015年出售。Melrose的口號是：Buy Improve Sell（買入改善後再出售）。不談理想及承擔，不談感情，真夠坦白。
老牌國寶級企業被「炒家」收購，最終結果必定是重組，裁員後「拆骨出售」。GKN工會成員首先站出來反對收購，指收購損害員工利益。在英國脫歐風雨飄搖之際，一眾政客大喊保護英國本土工業，已有議員寫信給英國商業大臣祈國光（Greg Clark），要求介入事件。
政客為求向一眾「選民老闆」交代，工會為保員工「飯碗」，齊發聲，可以理解。但在自由商業社會，最終「股東老闆」有其自身利益的計算。
Melrose「做醜人」
GKN多年股價不振，派息率低，2017年更接連爆出大幅撇賬，2017年9月才上任的行政總裁Kevin Cummings在11月被炒，由新一姐Anne Stevens接任。
公司內亂，炒家Melrose才有機可乘，提出收購，現金加上合併後新公司股份的方案極其吸引，等於有現金套現，將現有管理層「炒魷」，交給Melrose「做醜人」重組GKN，既有錢收又可洩心頭之憤。
董事會成員為求自保，自然提出最進取的派錢方案，祈求股東老闆們原諒過失。最終結果，尚有變數。世界每天在變，商業社會更求急速進步，259年老牌企業不進步，亦可面臨「拆骨」！
(編者按：陳振康最新著作《BIG DEAL顛覆世界》現已發售)
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