熱門:

2017年8月12日

梁慧君 理財方略

着重收益多元組合 降波幅增回報

環球投資者於近數十年經歷過大大小小的市場危機後,愈來愈着重分散風險,應需求而生的環球多元投資基金數目持續上升,投資者亦開始注意到這類產品可分散風險、降低波幅,以及增加潛在收益的好處,投資者該如何選擇?

增加投資者吸引力

過去20年,投資者曾經歷1997年亞洲金融風暴、2000年科網泡沫爆破、2008年金融海嘯,以及2010年歐債危機等,最近美股屢創新高,也挑動投資者憂慮大市見頂的神經;而今年餘下的時間,市場仍要面對包括地緣政治風險、德國大選、英國脫歐磋商和美國加息等不明朗因素,以致環球多元投資基金對投資者的吸力持續增加,藉此分散投資降低風險。

環球多元投資基金一般所指的是,同時可投資於環球不同市場及不同資產的基金;分散投資於環球不同市場,可減低地區風險與貨幣風險, 降低不同經濟周期的影響;若同時分散投資於股債等多元資產,將可進一步降低整體投資組合的風險與波幅;目標為於相對較低波幅下獲取較高回報。由於基金的設定容許投資於多元資產,增加基金經理於資產配置上的靈活性,以應對不同市況,可讓投資者放心以此類基金作長線投資工具。

目前市場上的環球多元投資基金大致可分為兩大類,一為較着重於提升潛在回報,二為較着重於收益。理論上,着重收益的組合風險相對較着重潛在回報的低,因當中可提供穩定收入的資產比重有機會較高,故投資組合的波動性亦有機會較低,長線可於相對較低波動性中提供較佳收益。

現時部分着重收益的環球多元投資基金,於追求收益的投資策略上,不僅尋求能提供穩定收益的資產,也包括發掘當時市場上兼具收益及增值潛力的混合型資產,如目前的新興市場本幣債券。

若以資產特性作為分類,市場上有個別環球多元收益基金的基金經理會因應市況變動把資產分散投資於環球各地的「增長型」、「混合增長及收益型」和「收益型」資產,令基金於偏重收益的同時,不會錯過市場上資產增值的機遇。

另類資產有助分散風險

不少着重收益的環球多元收益基金投資組合中的「收益型」或「混合增長及收益型」,包括不同類型的債券,而現時有部分偏重收益的環球多元收益基金可投資於另類資產,一些另類資產如貸款,與債券一樣可提供穩定收益,還款的次序較高收益債券更優先,與傳統資產相關性低,可有效減低市場波動對整體投資回報的影響。

此外,這類基金也會於「增長型」資產中加入另類資產,因另類資產與傳統股債等資產相關系數較低,有助分散風險,增加防守性,且另類資產收益亦較大部分傳統資產吸引,如投資於飛機租賃的英國上市封閉式基金Doric Nimrod Air Three未來12年的預期每年收益率可達8.25%,有助提升整體投資組合回報。又如基建、房地產投資信託及浮動利率貸款等另類資產的價格,可於通脹預期升溫時上升,可抗通脹同時增收益。

總括而言,面對瞬息萬變的環球投資市場,多元投資策略愈來愈受市場歡迎,不但可降低波幅及風險,其中亦可着重收益,靈活投資於股、債及另類資產的產品,可保持投資組合於相對較低波幅,並提供相對較吸引的回報。

作者為富達國際香港分銷業務總監

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads