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2018年12月17日

老占 俺俺占占

證券化的豪宅

最近有一單區塊鏈的新聞上了多國財經媒體的頭條,那是紐約曼哈頓一套豪宅,以區塊鏈成交了,價值三千六百萬美元,有趣的是,業權持有人將這層物業拆分成若干個小單元,你要買賣這層樓,可以買賣一個單元,等同買一手股票一樣,毋須要斥巨資,就能擁有一座位於美國金融中心的物業股權。

這個就是今年在區塊鏈議題最熱門的STO(Security token offering)概念,簡單來說,就是證券型代幣發行必須和資產掛鈎,例如現金、股份、黃金、房地產、鑽石等等有形資產,講到底都是舊瓶新酒、透過區塊鏈將證券化這個概念提升。

這又帶到另外一個問題,就是各個國家的監管,Token必須要合法公開發行,所以我認為STO技術是更加符合法規的ICO(首次代幣發行),以我所知,不少來自傳統金鐘、中環的金融及證監級別高官、專業人士已經轉投ICO及STO行業陣營。

和資產掛鈎的STO究竟有什麼優勢?首先證券化實現了分產股權,實現可流動性這兩大痛點。發行者可以決定將資產分割到有幾細的單位,這令到不動產或藝術品、鑽石等等非流動性資產亦都可以被「代幣化」、「證券化」。

過去一般人無法負擔的資產,市況逆轉,難搵買家,如今因為拆分了業權,實現了證券化,所以大家夾份買層樓完全並非癡人說夢,亦不是一些傳統財團、國際級玩家才能夠參與的投資遊戲。STO可編寫程式的特性,將股息、利息、分紅等完全自動化,資訊更對稱、可實現跨境流通、全天候交易、T+0的結算方式,這些都是傳統證券所沒有的優勢。

 

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