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2015年9月18日

老占 俺俺占占

打沉Walmart

8月份華爾街發生了一件令人譁然的事件。

隨着一份業績好靚的財報出爐,亞馬遜的股價急速上升,曾升至580美元。按當時計算,市值超過2600億美元,超越了Walmart(市值約2330億美元),成為全美第一零售商。

年銷售額超過4880億美元的Walmart,是世界最大零售公司,我的朋友深圳「豉油榮」,每年賣醬油給全中國的Walmart,年銷也逾億人仔。

但是,這頭恐龍已經停滯不前。自2011年起沃爾瑪就再也無法實現穩定增長,平均下來每年營收增長不到4%。更樣衰的是,其利潤每年僅增長1%。打沉佢的,當然是電子商務。

1994年,貝索斯在車房裏籌建Amazon,希望顛覆線上下購買書籍的體驗。20年後,亞馬遜已經成長為全球級的電商巨頭,平均每天賣出2.4億美元商品,包括書、音像製品、服裝、日用品、玩具。

沃爾瑪為什麼衰落?另一個原因是,它的低價模式和美式經營,在全球其他國家出現了水土不服。比如在中國,沃爾瑪錯過了很多擴張機會,而淘寶、京東的影響力則以驚人的速度擴張。數年前,中國就已經超越美國,成為全球最大的網上零售市場。在美國,情況也出現了一點變化,客戶依舊會去沃爾瑪買東西,但超低價格不是那麼重要,而是追求生活品質、或是相對小眾的選擇。

再者,沃爾瑪正面臨「損耗」問題。

「損耗」是什麼?美國零售業對其定義是:不明原因的庫存短缺金額。更好理解的講法是,商店因為被竊問題(可能來自顧客和僱員)而造成的庫存、現金的損失。問題有幾大?根據2014年資料,損耗率佔了Walmart銷售額1.4%,按4880億美元 x 1.4% = 68億美元!

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