美股今年大冧重挫「科技女股神」伍德(Cathie Wood)。據晨星公司(Morningstar)的數據顯示,她掌舵的方舟投資(Ark)管理資產規模已自2021年2月高峰的603億美元,滑落至現時僅114億美元(約889.2億港元),勁縮489億美元(約3814.2億港元),而著名維權對沖基金經理洛布(Dan Loeb)狠批伍德的投資策略。
錯判加息形勢 規模降至889億
方舟的9隻交易所買賣基金(ETF)中,旗艦ETF──Ark Innovation ETF(ARKK)今年價格暴瀉約65%,勢創成立以來最劣表現,相比之下,以科技股掛帥的納指則挫32%。該ETF回報於2020年爆升149%,但去年已轉蝕24%。
目前,ARKK資產亦由去年2月最高的279億美元,縮至僅64億美元,跌幅全部因為手上投資組合貶值,該ETF今年整體上吸資14億美元,顯示仍有投資者撈底。
ARKK回報下滑反映高增長投資者包括伍德今年錯判形勢,聯儲局及其他環球央行加息打擊通脹,令長達十年的平錢時期告終,科技股遭拋售尤其是高增長和處於虧損的企業,反觀,資金湧入價值股。
今年4月把ARKK投資評級,由「中性」降至「負面」的晨星策略員Robby Greengold表示,ARKK於2022年表現極惡劣,令投資者十分失望。他提到,ARKK充當了「煤礦金絲雀」(Canary in the Coal Mine),作出了領先指標作用,很多知名增長型基金其後都跟隨損失慘重,包括科爾曼(Chase Coleman)領軍的老虎環球基金(Tiger Global)。
Greengold認為,ARKK表現嚴重跑輸大市,與伍德的投資風格有莫大關係。67歲的伍德於2014年創立方舟,以押重注在所謂「顛覆性創新」股份見稱,ARKK持有的股份不乏DNA、機械人、能源儲存、人工智能及區塊鏈技術的投資概念。她又對電動車生產商特斯拉(Tesla)到比特幣作出一些驚人預測,並善用社交媒體建立形象。
ARKK三隻揸重貨的股份──Zoom、Exact Sciences及特斯拉,股價今年均瀉超過60%,伍德亦是加密貨幣大好友,但比特幣今年大冧逾六成,她上月接受訪問時仍維持比特幣2030年升至100萬美元的預測,並加注投資加密貨幣交易所Coinbase。伍德本月初撰文為其投資策略辯護,稱她投資的創新性企業犧牲短期利潤,以換取空前的增長和極為賺錢的機會。
洛布狠批死揸不放策略
然而,不少投資專家並不認同上述策略。對沖基金Third Point舵手洛布周三批評伍德對一些股份死揸不放,又指她貶低那些利用舊式指標如現金流的投資者為短線炒家。洛布的論點隨即獲得AQR資本管理舵手Cliff Asness和富瑞行政總裁漢德勒(Rich Handler)的認同。瑞銀前分析員、顧問公司PensionCraft舵手Ramin Nakisa質疑伍德有否仔細評估所投資公司的估值、市佔率及潛在盈利能力。