《信報》印刷版出報日為星期一至六。
除以下公眾假期外，其餘日子照常出刊：
休刊日：逢周日及2023年1月23日
至25日、4月8至10日、12月25至26日
《信報》網上版及流動版於休刊日將如常更新每日即時新聞，
敬請留意。
2023年9月18日
最近一段日子，中國內地黃金價格出現與國際市場大幅脫鈎的行情，溢價不斷擴大。到上周更發展到產生若干紀錄性市場的現象，市勢劇烈震動，情況引起業界和消費者深切關注。
先說消費層面。上周赫然見到，內地飾金零售價突破每克600元人民幣大關，漲抵615元人民幣新高，同時間本港飾金價只報515元人民幣或更低，兩地金價每克竟然相差100元人民幣或更多。
再說金融層面，國內外市場金價早就脫鈎。由8月初至上周末這段期間，美國期金價累計下跌了3.14%，但上海黃金交易所的現貨延期交收合約（黃金T+D）價格卻累升3.55%。後者價格在上周五曾飆抵每克480.5元人民幣，比同時間的國際金價高水逾31元人民幣。這相當於每盎斯黃金溢價高達約135美元，幅度比率幾近7%，是一個甚為極端的歷史紀錄。
巨大價差或誘發套利活動
就在此時，估計是當局出手平抑黃金並支撐人民幣，上海金T+D在短時間跌落到每克465.51元人民幣，上周末夜市收報471.52元人民幣，約相當於每盎斯2014美元。該晚國際現貨金回揚至1923.91美元收市，意味內地黃金溢價暫時回落至約每盎斯90美元水平。
由於上金所倉庫目前面臨大量提貨壓力，該所上周發出一個「關於持續提升實物出入庫服務質量的通知」，建立排號規則和預約制度。
內地媒體將上述一系列情況，詮釋為國內對黃金需求旺盛，以及央行大力購金，故推升金價。國內實施提振經濟的寬鬆政策，對美國的息差向下擴大，令人民幣遭受貶值壓力，更使到以人民幣計價的上海金趨向堅挺。然而，較早前已有外媒報道，中國政府限制黃金進口，減少或停止向部分銀行發放進口配額，令黃金供應趨緊而出現溢價，而限制進口的原因尚不清楚。
不管怎樣，目前全球黃金市場可能受到上述事件影響，令到不確定性增加。還有，國內外巨大的黃金價差，或會誘發一些公開或地下的套利活動，某程度降低市況的可預測性，我們對此應加強風險預防措施。下面談談最近的國際現貨金銀市場行情。上周金價曾先回揚至1930.7美元，但缺乏後繼力，又回跌至1901美元，為8月下旬以來新低。但在此有支持，周末再試周初高位，卒以上文所說的收市價結束一周交易。銀價更呈反覆，曾下試一個月來的新低22.3美元，惟迅速反彈至23.29美元，收報23.0361美元。
日本央行行長關於可能改變寬鬆幣政策的講話，曾影響上周金融市場，美元滙價一度軟落。但其後投資者重新關注美歐央行的動向及通脹情形，美元滙價又再堅挺，美滙指數再次挑戰105水平，金銀依然受壓。
金銀價料暫時見底
畢竟全球通脹逐步放緩，歐洲央行上周加息後暗示可能是最後一次。紐約聯儲製造業指數顯示美國製造業表現強勁，導致銀價大幅反彈，而金價從低位回復與美元同升。此外，市場預期美國在本月乃至11月均不再加息，美國利率可能已見頂。
金銀價格在此情況下有可能暫時見底，金銀礦業指數均分別回升，支持這個可能性。只是美國利率恐將維持在高位一段時間，或限制金銀價回升幅度。另一方面，中國內地黃金巨大的溢價，對整個國際金市帶來的影響仍難估計，但起碼令國際金價暫不易再滑跌下去。
因此預期目前金價在1900美元關已獲支持，最接近的阻力在1953美元，但暫難升越1973美元；銀價則在22.3美元獲支持，最接近的阻力在23.6元，但暫難升越24.5美元。本周有6家央行議息，我們須觀察央行政策及美滙的動態。
訂戶登入
