2023年9月16日

Anson Sir 型格理財

培養務實自信 由小目標做起

現在美股道指方向難以掌握，玩個股炒上落會更容易。相反，恒指這個星期似有收集的形態出現，單以本周走勢來看，港股值博率比美市稍勝一籌，但這只是技術走勢中圖表分析的其中一個可能，如果以經濟狀況推測，港股難以看到樂觀的前景。

當然，看宏觀經濟只是心理上或「常理上」的測試，筆者20年來所見，能夠以當下經濟情況成功估中後市的年份實在相當少，經濟佳而大市有勢可以升，經濟差但有勢指數一樣會升，甚至有幾年公布經濟數據利好，就會引發調整（量寬時代初期）。所以，筆者會選擇相信技術走勢去短炒，有「feel」的話，就買些心水股並定下自動止蝕盤，落場時盡量把經濟「放埋一邊」。

眼光準也要夠膽色

美股難玩在於有不少股份突爆或忽然大跌，走勢極難估計，筆者這兩周因為讀書而狀態欠佳，所以未有什麼好分享。只可說現在以指數來看有一定風險，道指爆上突破35000點再出新牛市的機會存在，但下調可能性更大，這完全是靠綜合感覺及技術分析來判定，沒有可靠依據。

我們投資或投機就是經常要在有多種潛在風險的情況下做決定，沒有勇氣根本賺不了什麼錢，以筆者有限功力及經驗建立的世界觀，投資者沒有絕對的贏面，最多只有八成到九成機會「估中」，若有人可以百分百準確，炒期權不消一年便可以窮人變有錢人，或是有錢人變為城中首富。筆者暫時未聽過有人達成這個「發達之路」，所以假定沒有人可以做到百分百準確。事實上，有八成把握已經很厲害，最大問題是就算我們看得準，也要在適當的時候夠膽執行。

有些人比較勇，特別是年輕人，敢於執行他們心中所想；有些人則比較多思考多準備，但時間資源有限，花愈多時間思考，就愈少時間用在執行上。求學時我們很少建立一些產品或東西出來，投身社會做事就講求執行力，一間手機公司如果只花時間研究而不製造手機，只是一間研究所。我們的自信需要與現實接軌，才算是真實，即是你要由一步步達成結果去培養自信，而非單靠年輕時不思考盲衝的假自信去撐。筆者年輕過、錯過，又反過來檢討自己實在太過執着於哪些過錯，事實上我們總會做錯，某些時候也必須靠「盲力」去衝，才能突破自己，只是我們不可長期依賴「盲力」。

做好準備是應對不確定性的最好方法，沒有準備的自信，比沒自信可能帶來更差的影響，由自信到質疑自己是因為期望與準備配不上。人人都有期望，但只有少數人願意花時間做功課，因為努力不一定有成果，我們在急速發展的城市及身邊人的推趕之下，容易失去自我，因而做不到一步步建立屬於自己風格的投資。

疫情及AI影響難估計

簡單來說，我們要建立務實的自信，就要先放下重大期望，由小目標開始，假如你有100萬元投資，就先用10萬元入場，「玩順」後才加注到同一風險的產品，但未必是同一隻股票或投資，前提是當市場上人人也賺錢時，就要傾向減注或不加注，因為初入場的新手很難分清真牛市與假牛市，以及在牛市高峰走貨的時間，所以經歷頭兩個大股災前也要當自己是新手。當年筆者真的懂得在高位走貨，但因為高位也會有波動，事後也會被客人或客戶經理的意見催逼入貨（例如威脅退走資金），而確實是可以有許多「客觀根據」指出筆者是錯的，只是數個月到半年後才能確定其實止賺得相當正確（但別人總會認為錯在你）。

經歷第一次牛熊市是最難玩的，因為你要面對內內外外的敵人，而且這種內外鬥爭也是持續終生的長期考驗，有時我們要大幅過濾外界的資訊，才能保持自我及自信。

由新冠疫情開始，恐慌散播到許多人的內心，比較敏感又有點要求的人受影響較多，不理外界又低要求的人就可能沒有太多變化。

人工智能時代又是另一層次及更長線的問題，未來的變數甚至難以用人腦去估算，就算人工智能的行內人也有很多不同的見解，神級高手亦分成兩派，有的相信現在的技術仍有很多阻力位，我們有生之年未必可以衝破，另一派是人工智能已經突破大關，未來人類可能被取代……。筆者並非行內高手，但參與金融市場20年來，見過不少界別的「神人」或預言家，成功估算未來的只有一半半，即是沒得估，這已經是剔走了那些擺明抽水的「快閃神」。

不論是金融界，抑或其他界別的高人，要準確推測數年後的未來絕非易事，大多只是事後整理「估中」的部分再放大和吹噓，又認為他們下次會中，事實上，你見到股神畢非德亦沒有在這10年把全部資金轉到科技板塊就知道人會過時，又或是沒有神級高手與絕對把握存在，所以未來歸未來，顧好現在，建立自己才屬最重要。

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