百度AI業務潛力巨候135元收集

由百度集團（09888）開發、被譽為中國版ChatGPT的「文心一言」上周四正式推出，翌日國家網信辦發布訊息，指百度文心大模型算法、百度數字人驅動算法、語音合成算法等完成備案，成為「雙料王」。大摩早前品評百度為「中國最佳人工智能（AI）公司」，不無道理。

大摩認為，百度擁有全棧AI能力，包括計算、深度學習框架、大型語言模型、應用程序等，搜索業務提供大量數據，亦已有不少商業2B及2C應用案例，加上有先發優勢，百度料將成為中國發展AI的主要受惠者。

事實上，百度去年AI專利申請量達16754件，專利授權量5705件，再奪中國AI專利第一寶座。在全球範圍內，百度擁有13993個活躍的專利家族，數量上超過IBM、三星和微軟。百度正把文心一言融合旅遊（已接入攜程〔09961〕和中青旅等）、文娛、電商及健康護理等其他行業的廣告領域，有望將AI服務商業變現。

無人自動駕駛訂單勁升

在加強AI業務的同時，百度迎來一份增速強勁的中期業績，上半年營業額按年增長12.3%至652億元（人民幣．下同），為5年來最高；純利110.35億元，勁升3倍。第二季增速強勁，營收341億元，按年增長15%；季度純利52.1億元，漲43.2%；非公認會計準則純利升44.3%至79.98億元；經調整EBITDA為91.16億元，增29%，主要因為線下診療、消費等場景疫後恢復，廣告主投放意願提高，令核心廣告業務回升14.6%，優於市場預期。

次季雲業務收入45億元，按年上漲5%，增速放緩，主要因為政府在智慧交通專案上需求轉弱，不過製造業、互聯網等行業的企業雲回暖，抵消部分不利影響。另外，愛奇藝經過斷臂式整頓後，不再成為百度負累。

智能駕駛方面，蘿蔔快跑目前已獲准在北京、深圳、武漢、重慶提供全無人自動駕駛服務，次季訂單量達71.4萬單，按年飆149%，未來商業化進程有望提速。

百度經營狀況大為改善，AI及智能駕駛潛力巨大，可候回吐至135元買入，中線目標200元。