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2023年7月31日
大市上周五先挫後揚，恒指早段回吐逾200點，倒升277點收市，報19916點。走勢上恒指以W底回升，若突破頸線20155點，下一目標是21000關口。
金價長線利好
美國次季GDP增長2.4%勝預期，美元反彈，金價及銅價順勢調整，以開採銅、金為主業的紫金礦業（02899）亦見整固，上周五跌2.7%，報12.96元，可趁回吐吸納。
睇好紫金，原因之一是美國加息周期即將結束，美元下跌是大勢所趨，利好貴金屬及大宗商品價格。此外，環球主要央行積極買入，長期支持金價；而電動汽車大行其道，以及全球銅庫存跌至15年低點，均有利銅價。
大摩日前報告維持紫金「增持」評級，認為其股價未來30日內將上升，目標價18.3元。大摩指出，政治局會議提出更多支持經濟政策，並對房地產採用一個積極說法，故預料銅價短期內獲得更多支持，利好紫金。
紫金去年業績穩好，全年純利200.42億元（人民幣．下同），按年增長27.9%。由於去年上半年純利大增90%，至126.3億元，即下半年約賺74億元，略為放緩，主要受金價及銅價回落拖累。早前發盈利預告，估計歸屬母公司所有者淨利潤102億元，較去年上半年倒退19.2%，但較下半年則增長37.6%，明顯改善。
逆周期收購奏效
紫金以開採銅、金礦為主，去年銅業務毛利佔比49.44%，黃金業務毛利佔比24.55%，其餘貢獻來自鋅、白銀和鐵礦等。在2013至2019年間，該公司作逆周期收購，使銅金產量近年得以快速增長，去年新增礦產銅29萬噸，進入全球一流銅礦企業行列；黃金業務拓展也快速，多個項目成功投資併購，其中包括入股海域金礦與招金（01818）。
同時，該公司致力布局新能源礦種，先後收購阿根廷鹽湖鋰礦、西藏鹽湖鋰礦和湖南鋰礦，日後將成為第二增長曲線。
紫金股價正調整，可候回至12.5港元買入，中線目標16.5港元。
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