汽車再下鄉勿過度憧憬

內地經濟增長緩慢，市場近期持續憧憬中央再次放大招，推出亮眼的刺激方案，工信部終於公布推出新能源車下鄉計劃。不過，當前內地汽車保有量已增超過3億輛，汽車市場增長速度明顯慢下來，由汽車撐起內需的繁榮局面，恐怕已不復見。

撐起內需榮景難復見

工信部公布，為促進農村地區新能源汽車推廣應用，引導農村居民綠色出行，協助美麗鄉村建設和鄉村振興戰略實施，工信部、發改委、商務部、農業農村部、國家能源局組織開展2023年新能源汽車下鄉活動。時間為2023年6月至12月，參與活動車型共有69款。

比亞迪（01211）、廣汽（02238）、上汽（600104.SH）、東風（00489）等一眾國產品牌均有車型入選。車企近日股價造好，其中，新能源車龍頭比亞迪AH股本周均漲逾半成，整體大市亦受帶動，持續攀升。

事實上，市場對「汽車下鄉」概念的反應如此大，主要因為2009年內地首次推出汽車下鄉計劃下，對行業甚至整體內需市場的刺激實在太明顯，所以，市場憧憬相關利好可以再次複製。

2009年1月，國務院公布《汽車行業調整振興規劃》，除了對1.6升及以下排量乘用車按5%徵收車輛購置稅之外，更安排50億元，對農民購車給予一次性補貼。計劃取得不俗成效，其後進一步延長一年至2010年底。

汽車下鄉政策實施的2009及2010年，內地車市整體銷量增幅分別高達45%及32%。不過，政策令汽車消費被預支，其後整體汽車銷量逐步回落。中國汽車工業協會的資料顯示，2022年，內地汽車產銷分別完成2702.1萬輛及2686.4萬輛，按年增長3.4%及2.1%。

2009年汽車下鄉政策的成功，除了有補貼的因素，亦與當時全國汽車保有量偏低有關。公安部的數據顯示，2008年底，全國機動車保有量為1.7億輛。其中，汽車只有6467萬輛，電單車8953萬輛。

在政策補貼下，不少人的代步工具，由電單車升級為汽車。經過多年的發展，2022年全國機動車保有量達4.17億輛，其中汽車佔3.19億輛。以內地目前16至59歲年齡人口約8.76億計算，汽車保有量已達36.4%。

新能源車龍頭成贏家

由電單車轉為汽車，確實是一個明顯的升級，消費者自然樂於改變。然而，由傳統汽車轉為新能源車，是否亦能收到同樣的效果，則仍有待觀察。

事實上，2019年至2022年，內地亦曾開展新能源汽車下鄉活動，不過，因為疫情等因素的影響，新能源車雖然出現較強增長，但整體汽車未見特別起色。

相信今次政策推出後，有望推動部分車主進行更新換代，購買新能源車。不過整體車市增長空間有限的問題仍難改變，對整體內需市場的帶動作用亦難媲美2009年。比亞迪等新能源車龍頭或是目前政策的最大贏家，但其他車股暫不宜寄予太大的期望。

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