2023年6月1日
Nvidia(輝達)收入遠勝預期,股價爆上三成。業績好無疑抵升,但也有一重要因素,即分析員預測能力夠廢,全無半點預知眼光,很可能是基於上次再加個保守升幅,這跟斷估分別不大,確是「估值」。對於這類裂口,通常不久就會補回,如拼圖示。
查Nvidia股價對數比例,早年平穩,2015年中至2021年急升,但近兩年轉慢升。其實這6年正是近代AI用於商業的發展最黃金時期,而過去兩年反而受疫情拖慢。
長遠而言,在晶片界做得起的多能壟斷市場好一段日子,股價亦可看漲好一大輪的。
周期風險仍存在
然而,周期風險也有的。由於這類處理器已廣泛用於各類產品,故變得周期敏感。
性質上講,處理器類似用於生產的原料,僅「摩登版」而已;而衰退下的商品價格如何,相信已毋庸多贅。至少晶片股亦非全線爆上破頂,多少印證宏觀周期影響力之巨。
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