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2023年6月1日
受人民幣跌穿7.1兌1美元關口拖累，港股昨天沽壓沉重，於18000點關才見支持，收報18234點，整個5月份累瀉1660點（8.35%）。
經過不折不扣的「五窮」後，港股今日踏入6月份，傳統上有「六絕月」之稱，但以歷史數據分析，「六絕」的周期表現並不明顯。統計過去10、20、30、40、50年資料，恒指於6月份的平均變幅介乎下跌0.21%至上升0.22%，若以中位數計算，上述5個時間窗的6月份皆錄得正回報（0.15%到0.83%）。
往績向好比例較高
此外，若然觀測過去半世紀不同時段表現，更可發現除了最近10年恒指於6月份的下跌比例僅夠50%外，其他時段卻是升市比例較高。簡言之，6月並不是想像中的「絕」。
今年情況更為有利，往績顯示，每當恒指5月份錄得明顯跌幅，6月將可迎來大幅反彈。事實上，近50年只有7年的5月份下挫5%至10%，而隨後的6月全數皆能回勇，且漲幅由1.84%到11.4%不等，平均值和中位數都約為6.1%【圖】。由於5月跌了8.35%，以此推算，港股今年「六不該絕」。
話雖如此，但從大市角度來看，投資者還是小心一點為妙。自1995年3月有統計至今，全部港股股價高於50天線比率（中線市寬），於6月份平均按月下跌3.9個百分點，是全年第三差的月份；下跌比例則接近六成，意味整體市況於6月份有較大機會表現欠佳。換句話說，月內可憧憬恒指反彈，惟扭轉大市弱勢的機會卻不算太高。
信報投資分析研究部
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