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2023年4月22日

松仁 私募廣角鏡

印尼初創投資鏈逐漸完備

上周本欄談到國際資本新寵兒印尼,整體經濟及吸金能力在過去幾年爆發上漲,不少中外股權及風投資金都像當年湧入中國一樣的勢態,目前正衝進印尼。

金融科技屢誕生獨角獸

目前當地最被股權投資基金看好的行業分別是企業服務、農業、醫療健康、金融及電商零售,而金融近年每年都吸納超過兩成的資本,金融科技更成為當中焦點,例如線上支付、互聯網資產管理、貸款、保險等。

隨着當地居民人均收入提高,加上年輕人較多,讓支付方式科技化更容易被認同,難怪印尼電子及實體金融行業的發展,對各路私募及風投基金特別吸引。

例如2017年螞蟻金服及當地互聯網企業Emtek集團成立一家合資公司共同研發移動支付項目,催生當地其他的互聯網金融行業乘勢而起,有關行業逐步產生不少獨角獸,例如印尼互聯網財富管理服務商Ajaib從2018年成立後3年內,收到軟銀、維港投資、Y Combinator的大額投資,快速成為獨角獸。

另外,互聯網支付企業Xendit單單過去幾年就募集了7.5億美元,當中包括世界知名基金例如KPCB及老虎基金等。分期消費平台Kredivo即使在過去幾年疫情期間,也融資了兩億多美元,與當地另一間支付公司OVO並列為過去幾年新晉四大互聯網金融獨角獸。

企業接連上市振外資信心

當地電商行業也不遑多讓,單在去年獲投資的項目就超過100個,並投出了一家獨角獸企業、互聯網咖啡連鎖品牌Kopi Kenangan,雖然不知道最終會否像Luckin同一個套路,但是單在2021年融了9600萬美元的C輪後,估值就已經超過10億美元。當地電商平台Ula更多次獲投資,股東包括老虎基金、騰訊、紅杉、Northstar、Citi Ventures等,到2021年的B+輪已經融了超過一億美元,估值上漲之快真的有點像當年的阿里。

當然,不少大型的獨角獸也陸續上市走進股票市場,例如在2021年印尼電商獨角獸企業Bukalapak在當地上市,融資超過15億美元,成為當地最大IPO,背後不乏大型投資者例如GIC、阿里巴巴、微軟等,雖然上市後跟全球科技公司一樣,在2022年股價下滑不少,但基本上當地初創企業成功融資、變成獨角獸、最終能在當地股票市場上市,事實上打通了整個當地初創投資及退出鏈,外資資金也能順利回流到自己國家,讓投資者對當地股權及風險投資更有信心,也讓更多的外資繼續往當地投資。

 

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