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2023年2月16日
港股繼續受壓，恒指收報20812點，跌301點。美國公布1月份CPI雖然回落，但高過市場預期，打擊市場氣氛。走勢上恒指維持旗形整固形態，50天線（20612點）是短期重要支持之一，不宜失守。
華虹半導體（01347）逆市上揚4.4%，收報31.85元，去年11月上旬本欄曾推介，當時股價23.2元，目標睇40元，理由是該公司向上交所申請科創板上市已獲受理、擴產計劃落實，以及受惠於芯片國產替代。
華虹剛公布去年業績，相當對辦，全年營業額按年大增51.8%至24.75億美元，創歷史新高；純利4.5億美元，按年飆72.1%；全年毛利率34.1%，提高了6.4個百分點。單計第四季，營收6.3億美元，按年增長19.3%，連續10季創新高；純利1.59億美元，漲19.2%；該季毛利率達38.2%，提升5.73個百分點。
在環球主要芯片廠面臨經營困境之際，華虹能夠交出佳績，實在可圈可點。對於本季的經營，該公司相對同業樂觀，預測本季營收約6.3億美元，大致按季持平，而毛利率則回落至約在32%至34%之間，主要受折舊和8吋晶圓廠需要年度維修影響。
消費電子市場不景，令相關芯片滯銷，華虹的邏輯及CIS芯片去年銷售不前，但其MCU和車用IGBT芯片銷情大好，支持業績增長。IGBT主要用於電動汽車和風光電領域，預期未來幾年仍會好景，相信不難維持雙位數增長。
升破複式頭肩底 目標40元
該公司持續擴張產能，無錫12吋晶圓廠一期第一階段擴產上年已完成，全年以月產6.5萬片的產能運行，第二階段擴產設備全部到位，目前七至八成設備完成安裝，預計今年第三或第四季產能將增至月產9.5萬片。
業績公布後多家大行出報告睇好，高盛認為華虹上季純利高於預期，今年首季的收入指引也多於預測，故維持其「買入」評級，目標價35.2元。大摩則認為，華虹的主要客戶受惠於內地半導體的本地需求，故維持其「增持」評級，目標價由35元上調至38元。華虹走勢上股價已升破複式頭肩底，本欄建議繼續持有，仍以40元為目標。
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