需求有增無減鐵塔中線可吼

大市正承受下行壓力，可尋找年內表現較佳的股份吸納，因資金持續流入強勢股避險。

中國鐵塔（00788）作為內地主要通訊鐵塔基礎服務供應商，由內地三大電訊商中移動（00941）、聯通（00762）和中電信（00728）分別持有27.93%、20.65%及20.5%，新加坡政府投資公司（GIC）及貝萊德也有持股。

三大中資電訊商既是主要股東，又是主要客戶，為中國鐵塔帶來相對穩定營運收益。近年內地大力推動5G及數字化產業，對鐵塔需求有增無減，加上東數西算、元宇宙及雲服務的發展，均成為業務的新增長動力。上半年內地電訊固投1894億元人民幣，建成185萬個5G基站。

政策風險相對低

自3月開始，該公司股價隨大市跌見0.74元低位後，近日已回升至1.05元。由於大部分電訊營運商財力依然穩健，未來投放力度可維持，中國鐵塔面對的政策風險相對較低，具備一定中線投資價值，不要忘記尚有中國廣電亦步入5G網絡商用化。

今年首季，中國鐵塔純利21.8億元人民幣，按年增長28.7%；EBITDA為156.82億元人民幣，升0.8%，EBITDA率為69.3%；智聯業務收入增加34.9%，能源收入亦急漲70.3%，塔類站址擴至204.5萬個，租戶也持續上升。

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