新東方華麗轉身知識直播有錢途

一度遭看淡的教育股新東方在綫（01797），近月突然殺出一條新血路，透過一邊直播帶貨一邊教英文的方式，吸引過千萬人關注。內地直播行業近年蓬勃發展，當紅主播一日的銷售額可以十分驚人。知識直播正形成新趨勢，教育行業有望迎來變革。

教育股谷底反彈

中國人向來重視教育，父母望子成龍的心理催生了補習教育產業的發展，惟過度攀比亦導致學童承受巨大壓力，影響身心健康。去年7月，國務院辦公廳便印發了《關於進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》，市場普遍稱之為「雙減」政策。

該政策推出後，校外教育機構生存空間縮窄，行業前景暗淡，在港上市的多隻教育股由高位回落逾九成，股價跌至谷底。「雙減」政策若不變，校外教育行業前景將持續堪憂，難怪投資者紛紛離場。

企業苦無出路之下，新東方在綫近期毅然選擇加入直播行業，透過網上直播賣貨，拓展另類收入。知名英語老師成為直播帶貨網紅，過程中加入了英語教學環節，結果大受好評。短短兩周間，新東方在綫旗下直播平台「東方甄選」抖音賬戶，便吸納了超過1300萬名支持者。

隨着直播人氣高漲，新東方在綫股價亦水漲船高，5月份該股股價還在3元附近徘徊，至周五收報25元，整個6月份股價升了約5.8倍。其他教育股亦受到刺激，近日普遍跟隨飆上。

短期市場的炒作或許有點兒太過火，但其實直播行業亦未嘗不是一條新出路。統計顯示，2021年內地直播電商行業市場規模突破2萬億元（人民幣．下同），自2017年以來，行業年複合增速超過200%。

去年雙11購物節，兩大網紅主播李佳琦及薇婭，在阿里巴巴（09988）旗下淘寶主播銷售榜上排名頭兩名，直播銷售額分別達到106.53億元及82.52億元，比不少上市企業的全年收入更高。

不要以為只是銷售數字高，相關直播公司及主播的收入同樣驚人。去年底，薇婭便被查出2019至2020年間偷逃稅款項達6.43億元，若按照內地個人所得稅率最高45%計算，薇婭個人年收入至少達14.29億元。

開拓新盈利模式

新東方在綫此前公布，截至去年11月止的中期業績，總營收只有5.74億元，按年下降15.3%，期內虧損金額達5.44億元。過去5年間，只在2017年及2018年賺過錢，而且盈利僅約1億元。今後若能在直播帶貨行業好好發展，只要賺到薇婭過往收入的十分之一，便足以打破此前的盈利紀錄。以該公司當前吸粉數量達1300萬看來，盈利進一步提升，指日可待。

事實上，不論是靠英語教學帶貨受到關注的新東方在綫，還是此前因為直播教健身而大熱的台灣影星劉畊宏，其共同特點是以某種專業知識吸引觀眾，與以往純粹搞笑娛樂有明顯差別。

專業知識直播逐步盛行，為教育行業提供新出路。過程中不論是直接賣貨，還是吸引廣告贊助，均有利企業開拓新盈利模式。不過，1300萬追隨者可以為新東方在綫帶來多少收入，目前仍是未知數，投資者高追仍需三思。