十四五低碳綠色發展前景

近年來，各國積極攜手應對氣候治理，推動綠色發展轉型成為全球大勢。內地亦早已開始綠色發展的進程，去年更向國際社會作出「30．60」承諾，即2030年實現碳達峰、2060年前實現碳中和。「十四五」時期，內地需要採取更積極的行動，從增加碳滙、調整能源結構、綠色經濟轉型、發展低碳技術、構建相關體系，以及與國際合作多方面配合。

投資需求締金融服務商機

要達到淨零排放，需要同時在供給側和需求側着力調整。這將會催生大量的投資需求，為金融服務帶來商機。

從供給側看，需要進行能源消費結構調整。非化石能源發電將會提速發展；尤其是風能和太陽能發電，其價格與傳統能源的差距已大為收窄；加上內地有關設備的增量與存量均領跑全球，將助力它們在未來大規模普及，成為替代化石能源的主力。另外，氫能的重要性有望提升。目前，氫能的整體發展仍處於早期增長階段，但它作為燃料和工業原料，有大量的使用需求，擁有巨大的發展潛力。

從需求側看，須着力產業升級轉型。傳統的石化、石工、鋼鐵、有色金屬等屬於高耗能產業，預計未來一方面將透過推進生產流程的節能減排改造；另一方面通過創新技術加強新能源的運用，同時致力於產業轉型和服務升級。在建築領域方面，綠色建築將會成為發展趨勢，大力發展共享空間，並加強建築物各個環節的節能減排。在交通領域上，未來除了推動共享出行、優化公共交通系統外，運輸工具電動化也是重要的一環。其中，預料新能源汽車產業將保持快速增長，並帶動其他技術和基建如電池、充電樁、充電站的投資。

在碳中和的背景下，將會催生大量的投資。根據內地投資協會與洛磯山研究所共同撰寫的報告，預料未來30年，僅在能源相關基礎設施建設領域的投資規模將達到100萬億元人民幣。內地發展碳中和，除了依賴政府的財政支援外，更需要撬動社會資本的力量，而綠色金融正是相關投資的合適融資管道。內地金融機構可通過綠色信貸、綠色債券，以及環境、社會及管治（ESG）投資基金等一系列金融產品，合理配置市場資源，為綠色經濟轉型提供金融支援。

實施碳中和遇挑戰

碳中和作為綠色發展的核心，在實施過程中，可能會遇到一些挑戰。

一是平衡經濟發展與減排的難度較其他國家大。綜觀歐美的經驗，歐洲多國在上世紀九十年代已實現碳達峰，美國和加拿大則在2007年實現碳達峰。若以歐美大致在2050年實現碳中和目標來計算，歐美的減排時間分別大約有55年及43年。而中國提出的「30．60」承諾，其減排時間只有30年，明顯較歐美國家為短。此外，歐美國家在實現碳達峰時，已經是高收入國家之列。然而，內地目前人均GDP只屬中等偏上水平，經濟仍處於較快增長期，能源消費總量處於上升通道；加上內地的碳排放存量大，減排壓力和難度較歐美國家更巨，需要採取更積極有力的措施來實現碳中和目標。

二是限制煤炭消費所衍生的金融風險與民生問題。要在較短的時間內大幅降低煤炭消費的佔比，相關的傳統能源產業前景將會受到打擊。尤其是對於競爭力不足的企業而言，產業升級轉型並不容易，最終將造成一些相關企業倒閉。一方面，這將導致信貸違約，加大銀行業的不良資產壓力，增加金融市場的系統性風險。另一方面，目前內地大約有500萬人受僱於煤炭業，企業倒閉將會造成失業，為勞工市場及社會保障帶來額外壓力。

距離碳達峰目標只有約10年時間，在「十四五」時期，內地的減排任務將放在重要位置，綠色發展全速推進。

作者為中銀香港高級經濟研究員