2021年1月9日

Anson Sir 型格理財

養成短中長線分析習慣

新一年開始，筆者多會花一些時間去停一停諗一諗，檢討自己投資決策的好與壞及習慣，最重要是制定新策略及定下培養「新的好習慣」的時間表，因此下星期才吹吹市況，今回分享個人檢討，以及培養好習慣的心得。

每一次檢討，我們都要從正面出發，香港老式批判檢討法傾向指出自己（更多時是別人）的不足，惟指出錯處並不能把事情做好，只可能減少下次犯錯的機會，我用「可能」這個詞，是因為我們的錯處或許是另一個隱藏壞習慣或另一個因果行為的結果，即如你捉了一個犯罪集團的卒仔，只是減少了極短期的問題，我們要把整個集團連根拔起，才能解決問題。

更理想的做法是改正社會政策，去令人沒有動力做壞事才能根治，這便要用一個慈悲的心去了解我們每一個決策或行為的內心動機，慈悲的意思是不加批判，以了解及接納的方向去認識自己或一件事（甚至是別人）。檢討需正面及令人有動力，才能令自己有心去行下一步，否則只是製造後悔，效果大減，長遠更會令自己無心戀戰，這一點在商場上及管理上也是通用的。

大戶帶風向 屬中期戰場

我們慣了以最佳方案及多工運作，習慣只針對事情而忽略別人或自己的內心，多工運作通常不能作深層次分析，只會針對表面的現象去處理，直白地說就是膚淺。對急速成長而變化少的工作或社會還可以用，但在多變環境下，所有淺層表象其實是深層理念的衍生現象。

簡而言之，我們平常作投資投機的決策未必可以玩得太深，因為外界改變太急太快，一眾參與者也想賺錢，每天在市場上也有許多看不見的鬥爭，每天也可能有人賺了或輸了一半身家，大家的行為夾雜起來，便混亂得難以理解。

若我們沒有定力便會被市場所同化，所以要深層了解及提升自己，才能冷靜及有能力去分析市場，完全無視市場的本性或被同化也是相當危險的行為，知己知彼才能判斷哪一種行為是當下最安心或最能賺錢的。

今回先由外在市場說起，外在市場的每天變動，可能是一小批大戶舞弄，這是相當短線或領先的戰場；市場也可能有大戶帶起風向，讓散戶去跟推，這是中期的戰場/趨勢；也可能是整個經濟環境出現了一個人人認同的方向（升或跌也可以）去推動，這是已經成立了的有力趨勢。

除了以上3類情況，其他可能性也會存在，有時3類情況可能同時出現，有時則只有短線情況可以確認，我們做檢討時，要知道自己是在哪一種市況，並作出何種判斷，以及未來可能是什麼狀況，才能判斷我們檢討所得的解決方案能否在未來一年所用。

肺疫大跌市 等足一個月

以這3年為例，筆者一直也認為市場長期趨勢，已是一種許多人盲信市場去入貨，但經濟或公司基本面未能支持的市況，特別是堅離地的美國股市，只要有人盲信股市便可以升，然而基本面未能支持，中短線內隨機會有下跌風險，隨機即是事前難以判斷出現的時機，有時在出事前1至7日便有出現下跌風險的訊號，也有小部分跌市是完全沒有訊號的，即是突發事件引發的跌市，但大戶有的是錢。

近年很少出現突發跌市，上年新冠肺炎出現時，筆者已經開始走貨，但由1月頭開始等了足足一個月才真正下挫，筆者也一度以為自己看錯市。無他，大鱷們也要在高位散夠貨才讓大市下跌，之後才在他們所定的低位入貨。沒有高位散貨的錢，哪來低位入貨的資金？所以突發事件出現了，有沙士經驗的人都知道大件事，連筆者的散戶朋友也一早說「今次大鑊到爆」。就是大戶舞弄撐住股市，一個月後散夠貨，才「倒帶」一個月前的情況，來個10天大暴跌，這經驗令我們了解到，現今大戶的實力及處事手法，下一次他們未必用同一招，但方向上應有跡可尋。

股市就如下棋一樣，了解別人的手法，判斷他們還有多少步棋，以他們性格及財力會有那些可能的部處等，你能夠預備得愈多，便愈能在出現訊號時出手。我們要養成這種針對短中長線分析及準備的習慣，觀察中線及短線的市場行為模式來看風向有否改變，同時因應自己的信念或個性去判斷哪一個戰場適合自己，下回再續。

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