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2019年6月1日

陳振康 上流力世界

意美法日車業結親又纏鬥

意美混血俊男乘着鮮紅色跑車Maserati向法日美女提親,誰能不心動?汽車製造商快意佳士拿(Fiat Chrysler)建議跟法國雷諾(Renault)作出50︰50的合併,組成全球第三大汽車製造公司,市值370億美元。兩所車廠合併後會年產870萬輛汽車。

連同雷諾的聯營公司日本車廠日產汽車(Nissan),將會全年生產1500萬輛汽車,成為產量「一哥」。現時全球第一大車廠是德國福士汽車(Volkswagen,又稱大眾汽車),年產1070萬輛;第二位為日本豐田(Toyota),年產1030萬輛。

佳士拿成立由2007年的金融危機引起。2009年4月,當時美國第三大車廠Chrysler申請Chapter 11「破產保護令」,其後重組由美國政府、加拿大政府、United Auto Workers Pension Fund及意大利車廠Fiat成為股東。起初Fiat為20%股東,2012年及2014年收購所有股權,Chrysler成為Fiat全資公司,現時擁有品牌包括Maserati、Alfa Romeo、Chrysler、Fiat、Dodge、Jeep及Ram,主要市場在北美、歐洲及南美。

競爭激烈 合併求存

Groupe Renault為歷史超過120年的法國元老級車廠,主要市場在歐洲及南美,現時為全球第九大汽車公司。雷諾在1999年入股日產成為36.8%股東,2001年增至44.4%;日產亦入股雷諾成為15%股東。2016年日產入股三菱(Mitsubishi)34%股權後,Renault-Nissan-Mitsubishi聯盟正式成立。

雷諾成為日產單一大股東後,委任祖籍黎巴嫩、巴西出生的法籍戈恩(Carlos Ghosn)成為CEO,日本車廠但法式管理。2018年12月聖誕前,戈恩回東京時在機場被捕,被指虛報薪金收入,其後加控盜用公司財產,亦被趕出董事局。戈恩當然否認控罪,事件成為國際新聞,法國人在日本被捕,演變成法日外交事件。日本堅持是依法辦事,公平公正,法國認為日本過橋抽板,危難時苦求法國企業注資,難關過後便「踢走」法國人。雷諾的另一大股東是持有15%股權的法國政府。事件仍未解決。

快意佳士拿提出收購原因是市場競爭白熱化,加上狂人馬斯克(Elon Musk)的特斯拉(Tesla),以電動汽車環保救地球吸引追夢投資者,不惜天文數字虧損,以本傷人生產電動車跟傳統車廠競爭。

還有「不理法律」,由卡蘭尼克(Travis Kalanick)及坎普(Garrett Camp)創立的Uber亦以「不怕蝕本」及「不懼檢控」衝擊業界,將來無人駕駛亦勢將面世。要增強競爭力,不被淘汰必定要夠大,有足夠資源開發創新。Fiat聲稱合併後,可每年節省工程部及研發部支出50億美元。

為了令雷諾股東願意合併,快意佳士拿承諾合併前派發25億歐羅特別股息,減縮自身市值,達致兩公司原股東各持新公司50%,行動為合併並非收購。

合併成功與否,當然要等一眾「股東老闆」決定,雷諾股東法國政府已表明首要考慮合併會否引致就業問題,即會否影響法國員工飯碗;手持29%快意佳士拿,同時擁有法拉利車廠(Ferrari)的意大利富豪阿涅利(Agnelli)家族已表明支持,並表態新公司會由雷諾現任法籍主席Jean-Dominique Senard任CEO,阿涅利家族成員John Elkann任主席。

日產抗拒意法「入侵」

雷諾15%股東日產,其CEO西川廣人(Hiroto Saikawa)向日本傳媒表示保持開放態度,心中當然不是味兒,拉了戈恩下台,仍未趕走「法國外人」,又加上意大利新老闆,如何是好?

當年美國Chrysler出事,由意大利Fiat收購,至今沒有「酸溜溜」,因美國文化只講利益不講民族感情或原則。收購合併後裁員減成本是大道理,美國政府不會理會。雷諾股東法國政府干預裁員政策,日產放不下日本民族面子,抗拒法國及意大利「入侵」。美國當「世界一哥」,有其因由。

 

(編者按:陳振康著作《BIG DEAL顛覆世界》現已發售)

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