華為談判前傳被查供應商股東先休克

美國貿易談判代表團下周訪華前夕，中國最大的電訊設備公司華為被美方刑事調查，華為未如中興（00763）般休克，但本港的華為供應商股價大瀉，股東先休克，政治市實在難玩。恒指昨天收報30007點，跌了320點，後市只能寄望有技術性反彈。

道指24000點築鐵底

美國10年期債券息率升破3厘後，債價開始超賣，短期希望有所整固，讓環球股市可以唞唞氣；其次，騰訊（00700）在200天線往常都甚有支持力，加上道指每跌穿24000點都見有支持，有利短線反彈。

技術上，股市似乎跌至一個重要關口，大環境主要睇美股，道瓊斯工業平均指數今年1月見頂後一直受制於一條下降軌，反彈也是一頂低於一頂，走勢令人不想上攻，頂多短炒反彈而已。

但2月以來，卻有一個經多番測試的底部，大概在23600點至24000點之間【圖1】，近兩個交易天每跌穿24000點，道指即見反彈（周二及周三的低點分別為23823點及23828點，收市均能重上24000點之上），走勢頗有點鬼斧神工的味道，不過，筆者對美妙絕倫的走勢圖，總會有點保留，恐防是有大戶人為在圖表上劃出一條馬其諾防線，令一般投資者有入市的安全感。道指究竟是向上或向下突破，應該很快可以揭盅。

港股方面，落難「股王」騰訊接連被沽多天後，昨天最低見377.2元，連一向有強大支持的200天移動平均線都一度失守，該線昨天在382.2元，幸好低位有強大支持力，收市終回升上200天線，收報剛好是382.2元，的確頗為巧合。

騰訊200天線往績有承托

過去5年，該條移動平均線對騰訊股價有很大的承托力，由歐債危機、人民幣小滙改，以及美國總統大選等歷次危機中都發揮過作用，就算跌穿了，再跌幾個巴仙便見起死回生【圖2】。

昨午騰訊股價下滑至377元時，跌勢異常急勁，可說頗為恐慌，市價與當時全日的成交量加權平均價相差達5至6元，充分反映了沽盤之凶狠，然而，不少衍生工具都是借市場情緒而逆市而行，相信在這恐慌的拋售中，早前累積的空倉，不論是認沽期權、股證、期貨或是熊證，都會借機平倉先行套利，導致騰訊股價低位急速反彈，所以，騰訊能否守穩200天線，都要睇吓後續是否有買盤支持，同時亦要考慮外圍形勢。畢竟騰訊的估值始終是太貴，2018年市盈率35倍，論長線投資，仍非買入時機。

中國打科技戰必須夠勇

昨天清晨美股收市後有報道指聯邦調查局介入調查華為，涉嫌與伊朗有交易往來，有中興通訊的前科，股民紛紛腳震，驚住另一家比中興更大的國企會休克，事件令中美的貿易戰形勢更加複雜。

華為雖然不是上市公司，但跟它搵食的供應商甚多，在本港上市的中國軟件（00354）單日勁瀉16%【圖3】，今年股價的升幅幾乎化為烏有，作為投資者可說十分之無辜，所以話現時環境，都係無謂持重倉，套多啲現金等機會。

下周美國財長努欽（Steven Mnuchin）等多位官員組成的談判團將會訪華，昨天爆單華為被刑事調查，明顯地，又係談判前施個下馬威，做勢做到出晒面。咁嘅環境，中方未必會賣賬。

好多評論都話在科技戰上中方處於下風，因為技術在人家手中。不過，筆者認為，貿易永遠都係互惠其利，才能做得成生意，中國一年進口2000幾億美元的晶片，是國際半導體業的大買家，怎會在談判桌上沒有籌碼呢？只要抱着就算自殘一千，也要殺敵五百的決心，美國人打仗一向是少爺兵心態，怕有傷亡，睇怕打貿易戰也會一樣，中國未必無牌上。不過，如果要搞到咁極端，全球股市都可能被震散，大家等着瞧吧。