熱門:

2018年3月3日

黃毅林 積金智見

市況波動 更重風險承受能力

踏入2018年,本來持續攀升的股票市場,終於出現較大程度的調整,只是這次調整來得又急又深,嚇得不少投資者措手不及,甚至有成員立即把強積金資產轉移至保守基金,希望減低損失。

投資市場波動本是家常便飯,大概是由於股票市場於2017年的表現尤其卓越,令投資者的警覺性有所下降,不習慣市場出現較大調整。此外,即使投資者清楚知道股票市場不會只升不跌,但因為不想錯過升浪,因此沒有減持股票比重,直至市況波動時,出現走避不及的情況。

試圖低買高賣,捕捉市場波動,務求賺取最大回報本無不妥,但前提是部署存在投機性,並不適用於強積金投資。投資可分為長線投資及短期投機兩方面,部署及操作上截然不同。強積金作為退休儲蓄,投資年期橫跨40年,明顯是長線投資的一部分,因此投資部署應按成員的風險承受能力斷定。

成員即使只據自身風險承受水平而作出相應部署,亦能累積不錯回報。假設自2000年12月強積金成立起便開始供款,每月的供款金額為1550元(以2017年9月的香港就業人士每月收入中位數為15500元作為基礎,成員及僱主各佔一半),截至2017年12月31日,便合共作出17年1個月的總供款,累積金額達31.8萬元。

假設成員於該段期間是香港股票基金的長線投資者,一直把供款投資於香港股票基金,投資組合預計的累算權益應達70.2萬元,較總供款額多出38.4萬元或121%;若是混合資產基金的長線投資者,經過約17年的供款及滾存,累算權益大約有51.8萬元,較總供款額多出超過20萬元或63%,成績也非常不錯。必須留意的是,投資於股票基金的成員所面對的風險較大,期間也曾經歷多次股災,但持之以恒的投資紀律,加上匹配的風險承受水平,也可令成員的投資組合錄得不錯回報。

回報潛力風險皆高

不過,如果成員是保守基金的長線投資者,投資市場的波動的確與成員沒有關係,但同時也會錯失增值良機。經過約17年後,累算權益只得32.9萬元,較總供款額僅高出1.1萬元或3%,連抗衡通脹的基本要求也未能達到。

由此可見,投資選擇將決定累計權益的金額,但更重要的是,成員須根據風險承受水平作出資產配置。股票基金的增值潛力雖然吸引,但波動性較高,不太適合即將退休的成員;倘若市況逆轉,便難以於短時間內收復失地,例如於2008年金融海嘯期間,股票基金便曾錄得47.1%的虧損。相對而言,初入職場的年輕成員便較適合將供款全數投放於股票基金。

未來難以預計,如果成員因應股票市場調整而轉移至保守基金,固然可以避免進一步虧損,但也有可能錯失其後的反彈及上升潛力。如果成員希望短炒投機,筆者建議還是動用其他資金,強積金最好仍是根據風險承受能力,進行長線的資產配置。

作者為韋萊韜悅香港退休福利總監,擁有25年以上在僱員福利領域的諮詢經驗。她為《信報》/信網撰文,分享管理MPF見解。

 

 

 

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads