2020年8月10日
今年是中國科技股的多事之秋,將於周三(12日)放榜的騰訊(00700)遭美國點名封殺旗下WeChat(微信)。市場預期騰訊第二季業績仍理想,非通用會計準則(Non-GAAP)純利料為291.72億元(人民幣.下同),按年增長24%;但有分析指中美角力將影響投資氣氛,加上本周恒指公布季檢,騰訊或現沽壓。
中金估計,騰訊第二季收入升26%至1120億元,惟利潤率或受壓,因為遊戲、金融科技及企業服務花了額外的推廣費用,預料Non-GAAP純利漲21%至284億元。網絡遊戲收入可望增31%至357億元,其中,電腦遊戲挫3%;手遊則飆49%至331億元,惟按季跌5%。
手遊收入或按季回落
第二季手遊收入恐按季回落,但大行對騰訊手遊高增長的期望依然甚高。花旗表示,對《地下城與勇士》手遊次季表現遜預期,未感太驚訝,因為該遊戲已推出較長時間;且騰訊一向以漸進步伐為重磅遊戲變現,故花旗認為第四季至明年的月流水將改善,若《地下城與勇士》2D橫向版表現優於預測,則第三四季手遊業務料可分別升47%及36%。該行推算,騰訊第二季收入增長23.9%,Non-GAAP純利升15%至271億元。
遊戲儲備方面,瑞信提到,上周《Call of Duty Mobile》獲批在內地變現,該射擊遊戲去年10月於海外推出,據SensorTower統計,每月全球淨收入約5000萬美元,今年下半年或明年有望在內地上市,初期每月收入料介乎3億至4億元人民幣。
美國先後封殺TikTok和WeChat,外界憂慮大型中資科技股成下一目標。有中資行分析員指出,市場已預期美國針對中國科技企業的行動擴大,可是禁令暫對騰訊影響微乎其微,由於WeChat在美用戶佔比少,基本上沒有變現。
至於遊戲業務會否遭美國打壓,易方資本高級分析員關博文解釋,騰訊過往投資美國遊戲開發商時亦入股很多海外遊戲工作室,「要是沒辦法在美國賣(遊戲),就有影響」。易方資本投資總監王華說,「美國不會放手,大的都會針對,尤其騰訊、阿里(09988),我們偏悲觀。」
LW Group基金經理黃耀宗相信,市場較擔心中美摩擦會否「燒」到另一領域,「一浸一浸燒開去,由以前晶片,燒落去軟件」。除了中美角力波及投資氣氛,下周恒指季檢,阿里、美團(03690)等倘染藍,騰訊於恒指的權重或降低,他認為投資者可能借勢沽貨。
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