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2023年11月27日

信析 信報投資分析研究部

港股市況改善 下行空間不大

在缺乏更多利好消息推動下,港股連續兩周呈先升後回走勢,18000點關再次得而復失。惟全星期計,恒指仍上揚105點(0.6%),上周五(24日)收報17559點,勉強連升兩周,累漲356點(2.07%)。80隻成份股中53隻報捷,44隻跑贏恒指,內房龍湖集團(00960)及碧桂園服務(06098)按周抽高19.09%和16.95%,包辦最佳藍籌前兩位。

回顧一周行業表現,信報EJFQ分類25個板塊近七成(共17個)隨大市造好,11個表現勝恒指,地產、航空和煤炭板塊佔據三甲,分別上揚4.71%、3.97%及3.3%;各板塊中線市寬(股價高於50天線比率)按周普遍回升,當中5個更成功重返50%強弱分界之上【圖1】,顯示整體市況漸見改善。

統計整體港股的市場寬度同步向好,3天線高於18天線比率(短線市寬)全星期再漲1.4個百分點,至54.9%;中線市寬同期亦續升6.9個百分點,報45.7%,意味大市中短期走勢有轉強跡象。

另一方面,信報EJFQ弱勢股指數上周續挫至17.9%,強勢股指數則再漲6個百分點,至36.7%【圖2】,反映買盤依然佔據上風,短線宜留意強指能否明顯升越40%門檻,從而評估港股進一步走強的機會。

在日線圖上,恒指目前盡失多條短期平均線,14天相對強弱指數(RSI)又重返50中軸下方,短期走勢維持偏弱;倘後市未能企穩大型成交量密集區底部近17400點支持【圖3】,不排除將再試今年低位。

滬指連升斷纜 現位有支持

內地方面,中央密集推出措施力撐國內房企,卻無助提振市場信心,A股不升反跌,上證指數上周五收報3040點,整周計轉跌14點(0.44%),終止此前連續4周升勢。

大市指標方面,滬指短線市寬(股價高於20天線比率)按周勁挫24.3百分點,報56.9%;中線市寬期內回落2.2個百分點,至62.8%。

技術走勢方面,上證指數未能守穩50天線隨即轉弱,目前於20天線(現處3046點)附近爭持,而14天RSI已重返中軸之下,短期走勢維持偏弱;惟下方3040點,相當於今年5月至10月跌浪計算回調反彈23.6%阻力位(現變成支持),似有一定的承托力【圖4】,若能守穩,後市毋須太悲觀。

上周五為美國感恩節翌日,美股只有半日市,三大指數個別發展,道指收市升超過100點;受輝達(Nvidia)股價下跌拖累,納指輕微回吐。總結全星期3個半交易日,道指上揚1.27%,標普500指數與納指則分別進賬1%及0.89%,三大指數均連升4周。

標指超買 短線料回調整固

美股延續強勢,內部質素亦進一步向好。紐交所指數長線市寬(股價高於200天線比率)按周再漲3.3個百分點,至51.8%,重上50%中軸【圖5】;中線市寬同期續升4.7個百分點,報68.9%。

以日線圖分析,標指突破運行近4個月的下降通道頂線(迴歸線加兩個標準差),各主要平均線順序排列向上,預料有力挑戰7月27日高位4607點,惟14天RSI正升抵70以上超買區【圖6】,預料短線或需先行整固。

總括來說,港股連升兩周,多項指標反映市況續見改善,即使恒指技術走勢未如理想,惟相信下行空間應該不大。上證指數連升4周斷纜,技術上仍有走弱風險,惟在短、中線市寬明顯跌穿50中軸之前,暫未可確認轉弱。美股愈升愈有,標指技術上強勢畢現,但考慮到整體市況開始呈超買,短線或需回調整固才有力再升。

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