2023年9月27日

譚曉涵 滬深港日誌

限制減持利好 A股長假前望小彈

長假前A股繼續維持弱勢，滬深指數昨天分別再挫0.43%及0.6%。文化傳媒及科網概念股昨天逆市造好，通訊、半導體及銀行板塊則遭拋售。投資者對持貨過節的信心不足，資金傾向先行獲利。但假期前最後兩個交易日，按以往慣例，指數仍有望迎來小幅反彈。

滬指昨天收報3102點，下跌13點。兩市總成交金額再縮至6656億元（人民幣．下同），在缺乏利好刺激的情況下，大市仍處陰跌的狀態。投資者信心不足，擔心長假期間外圍或會出現較大變數，所以決定先行沽貨離場。

通訊設備半導體受壓

華為周一舉行新品發布會，宣布推出新平板電腦及智能金表等，不過驚喜度不及此前已經開售的5G手機，沒有再為市場帶來刺激。此前受惠華為技術突破而一度炒起的科技類股份，昨天大多跟隨大市回落。

Choice統計顯示，近期表現較佳的通訊設備及半導體板塊均要捱沽，此兩個板塊昨天分別錄得12.45億元及11.18億元的主力淨流出，板塊整體下滑0.62%及1.15%。其中，中國聯通（600050.SH）及中國電信（601728.SH）昨天出現3.64億元及2.92億元的主力淨流出，股價下跌3.35%及2.51%。

另外，電動車概念股昨天亦同樣捱沽，比亞迪（002594.SZ）出現4.46億元的主力淨流出，股價下挫2.97%。外媒消息指出，福特暫停了密歇根州一座耗資35億美元的新電動汽車電池工廠的建設，內地電池龍頭寧德時代（300750.SZ）亦有參與其中。

電動車股捱沽 比亞迪挫3%

該項目若如報道般被暫停，不利寧德時代的發展。所以，該股近期表現疲弱，昨天再跌2.28%。針對有關傳聞，寧德時代證券部工作人員回應媒體稱「是虛假消息，我們推進是順利的」。

消息雖被否認，但空穴來風未必無因，投資者仍須審慎。事實上，內地電動車企業近年發展快速，難免引來外界眼紅。歐盟近期宣布，對中國電動車產業展開反補貼調查。近年不斷打壓中國科技行業發展的美國，亦可能會對中國電動車及電池行業再施加額外的限制。

對於中國企業來說，目前最安全的市場仍是東南亞、中東、非洲等新興市場，奈何這些地區的消費力遠不及歐美日。所以，中國產品要走出去，依然要維持薄利多銷的模式，無法如美國產品般走高端路線。

面對近期股市的持續下跌，北交所及上交所昨天再次對主要股東的減持行為作出限制。其中，北交所公布，除破發、破淨情形外，增加限制公司控股股東、實際控制人在最近一期經審計財務報告存在虧損情形下，不得通過二級市場減持。

上交所昨晚亦公布關於進一步規範股份減持行為有關事項的通知，提出上市公司存在破發、破淨情況，或者最近3年未有現金分紅、纍計現金分紅金額低於最近3年年均淨利潤30%的控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持公司股份。

從政策新規定看來，官方試圖對公司主要股東及管理層，實行更嚴格的責任負責制，與公司股價表現、經營業績，以及派息水平等等掛鈎，一旦未能達標，相關人士便不能隨意沽貨走人。

加強股東問責應屬好事

股東有更強的問責，對投資者來說應屬好事，不過股價表現經常受市場波動影響，優質股份亦有股價低迷的煩惱。

政策對股市的刺激作用有多大尚待觀察，但節日前指數往往有望出現短暫炒作，此政策或有望成為反彈的藉口。

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