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2023年9月9日

紅猴 財智博立

華為重回手機市場誰最傷

根據傳媒報道,華為最新推售的全新旗艦手機Mate 60 Pro,消費者排隊搶購,銷售火熱,其網速測試顯示支持5G網絡,或意味着華為突破美國5G芯片制裁。Jefferies分析報告提到,Mate 60 Pro上市首五天賣出超過85萬部,假設手機銷量達到500萬部,則可能會讓即將推出的iPhone 15損失38%的潛在中國銷量。報告稱,Mate 60吸引的不僅是華為的堅定支持者,還包括其視為中國戰勝美國制裁標誌的更大客戶群,但驅動需求的不是芯片表現,而是這款手機面世的重要意義。

華為因被美國制裁,手機於過去數年沒有5G,亦不能直接用Android或Google Play,因此銷量大減,究竟還有多少堅定支持者,這時只能純作猜度。有說華為在中國的中高端手機用戶曾經超過一億,受美國制裁後便逐步流失到其他品牌,而iPhone為主要受惠者,令其在中國中高端手機市佔率持續上升。是次華為回歸,iPhone自然受影響。

iPhone首當其衝成疑

以硬件規格看,iPhone不是走在最前,而華為和Samsung則一直追求功能上頂級,既同是Android體系,按理最受惠的應該是Samsung中高端手機。反而iPhone在全世界包括中國,市佔率近年皆有進展,主要為Pro Max等較大體積手機推出後,正在蠶食整體中高端Android手機市佔率,因此iPhone並非主要受惠於華為手機的中衰。不過,亦有說華為手機及iPhone在同一檔次,在中國使用是身份象徵,反而Samsung品牌並未去到這個層面,因此iPhone過去數年銷量理想,受惠華為手機中衰也不少,而借來的市佔率這次需交還。孰是孰非,相信要過多兩三個月,看看iPhone 15在中國的銷售情況才可以清晰。

民族情緒拚轉機成本

至於Mate 60 Pro推出市場,被視為中國戰勝美國制裁的標誌,令更大客戶群從iPhone陣營轉投華為,我對這個觀點則有所保留,因為這會忽略了用家對iPhone的較強黏性。我認為,民族情緒可以令人買多件李寧或安踏來穿,因為轉換成本很低,也不麻煩,考慮的主要是形象及款式問題,況且當短期情緒化過後回復正常水平,不少人也會靜悄悄買回Nike或adidas來穿。可是,若果要iPhone用家轉用Android手機,相對難度不小。因為這樣會犧牲安全性、使用慣性及使用體驗,他們會考慮其後若果想用回iPhone較麻煩,轉換成本相對較貴,民族情緒或者會即時得到緩和。

若果華為Mate 60 Pro持續大賣,犧牲的究竟是iPhone,還是其他中高價Android手機品牌?這是一個很有趣味的課題。不過,對美國政府而言,着眼點並非在手機上,而是這次的芯片技術突破,發展下去會否用在更高層面的人工智慧上,成功突破制裁及圍堵。

作者簡志健(紅猴)為持證監會持牌人士、博立聯合創辦人、中原資產管理投資總監

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