投資好時節

周末往街市買「金枕頭」榴槤，商販說已過了季節，只有「D24」和「紅蝦」，原來轉眼已經夏末。吃水果要看季節，每年先登場的是車厘子，夏天是旺季，芒果、西瓜、榴槤、山竹等任君選擇，過了立秋就開始食梨，冬天則有士多啤梨。香港是福地，全世界的水果都吃到，但若時候不對，再甜的水果也不香。

勿計較短期波動

近日新盤開售，長實減價賣樓，銷情熾熱。但為何能減價，原因之一大概是該集團在2017年高價放售中環中心，收回大量現金，令其資金充裕。

大部分人都說自己是長期投資者，卻幾乎每天都在煩惱；真正的長期投資者，只會關心數年後的投資趨勢變化。

這不是長實創辦人李嘉誠第一次高位獲利，1987年10月股災前的世紀供股、千禧年科網股爆破前的賣「橙」，同樣令人印象深刻。資產價格並不是在給予你指導，周期更是在為你服務（高位是讓你套現，而不是追買）。投資者真正需要關心的，不是短期波動，而是現在身處周期的哪個階段。

發達機會不只樓市，科技股也是。筆者著作《科網君臨天下》2016年出版時，美股納斯特指數只有5000多點，現在已升逾14000點（其中的投資邏輯大概到今天仍沒變），升幅並不較樓價遜色，但達致財務自由者幾人？不是看不清趨勢，而是太被走勢影響，忘記投資大浪。

投資者如何被走勢影響？去年10月，恒指跌穿15000點，恍似世界末日，每天看到的都是壞消息。結果眾人悲觀之際，恒指轉眼上升五成，在年初衝抵22000點。

正當大家對中國「復常」充滿信心之際（聽得最多的是內地人即將來港買樓），恒指又回落到現在的18000點左右。短短一年，轉軚3次。但好公司的業績會翻來覆去嗎？跟車太貼，隨時左一巴右一巴。

中資科企仍吸引

投資的判斷到底是什麼？是北水如何走？牛熊分界線？每次看到都很想笑。人生有許多美好的東西，不要把時間精力花在無謂的地方。

不用每周留意樓價指數漲跌，而要關心影響樓價的因素。通脹回歸，美國聯儲局難以再大規模QE，同時政府增加供應，你認為樓市處於周期的哪個階段？

科技趨勢，雲端是一個、跨境網購是一個，再留意一下聯儲局貨幣政策，大概已足夠。短期來看，科技股估值或許已不便宜；但長期來看，大約仍不貴。部分中資科技股尤其吸引。

大班樓臘味煲仔飯，天下美味，又名「借三日秋風」，臘味全靠在自家農場太陽生曬。假如借的不是秋高氣爽的秋風，而是濕漉漉的春風，你估會點？再好的投資對象，也要看時機。樓市投資價值、科技股投資價值，讀者大約已了然於胸。

（編者按：郝承林最新著作《致富新世代3──你也可以的穩健發財派》現已發售）

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