海底撈營收報喜值得吸納

大市昨日反覆靠穩，恒指最多跌128點，之後倒升86點，收市報19246點，仍漲61點。內地7月份CPI和PPI均出現負數，通縮趨勢似迫在眉睫，不過負數沒有市場預期般嚴重，數據公布後只是好淡爭持，缺乏方向。

海底撈（06862）股價昨天上揚2%，收報22.9元，6月中曾推介，建議18.2元買入，暫有約25%的利潤。

該公司日前發盈喜，預計上半年持續經營業務收入將不少於188億元人民幣，較去年同期增長不低於23.7%；期內淨利潤預期不低於22億元人民幣，較去年同期增長不少於29.5倍。增長主因是翻枱率提高，內部管理和營運改善，以及餐廳經營效率上升。

內地疫後復常，雖然整體經濟復甦步伐不穩，但餐飲業快速恢復，表現遠勝其他消費行業。按國統局數據，上半年全國餐飲收入按年增長達21.4%；全國限額以上餐飲收入達6230億元人民幣，按年多23.5%，收入規模已超越2019年疫前水平。

全年純利勢增逾兩倍

除了宏觀環境改善，海底撈經營出色是盈利大漲的主要原因。去年經營環境惡劣，海底撈作出改革，一方面關閉低效門店，一方面推進管理升級，在績效（KPI）考核、產品、行銷、外賣及資訊系統各方面作出梳理調整，明確門店獎懲標準、推廣「低底薪、高分紅」的激勵模式，降本增效的同時，顯著提升服務質素，去年下半年業績明顯向好，全年得以扭虧為盈，賺13.74億元人民幣。

疫情後海底撈的客流量增加，翻枱率回暖，數據顯示，上半年同店翻枱率按年恢復至120%，加上公司把「硬骨頭」計劃下關停的部分門店重開，營收大躍進。

按餐飲業數據平台「窄門餐眼」數據，截至7月初，海底撈共經營1369家門店，即上半年新增約8家店，相對保守，下半年有機會加快開店步伐。

海底撈上半年純利至少比去年全年高出60%，今年全年純利勢錄得逾兩倍增長，市盈率將由81倍，降至25倍左右，已入貨者可繼續持有，目標價由25元上調至26元。