2023年8月5日

Anson Sir 型格理財

最佳投資與最適合投資

執筆時是星期四（3日），美股再呈高處不勝寒，筆者的量度道指中線動力指數又再轉跌，這不代表升勢結束，只反映根據該技術分析的定義，暫時乏力再上。今次若果真的回調，或許能令「玩大咗」的科技板塊冷靜一下，蓄勢等盈利見真章才再爆上，總好過繼續在完全沒有任何盈利支撐下去賭未來。大鱷最愛玩這招亂升，又或者他們的想法單純是「有趨勢就去盡」，所以他們等待遲入場的錢幫他們繼續谷身家，再慢慢分段走貨。

受時間、認知、風格影響

今次由人工智能（AI）引發的大爆升，若果是一向的美股市場樂觀性質還好，惟恐是有筆者分析不了的基本面存在隱患，導致大鱷中的大鱷要谷市。萬一真的回調，道指暫時下望31000至32000點區域，恒指則關注18000點關。

倘不回調就不要亂估頂了，因為絕大部分基本數據也不具參考性，狂牛時代下，市盈率高達三位數的股票依然為市場所接受，股價沒有合理性可言，同時大鱷亦可短線玩上下假突破。此時筆者會以適合自己風格的玩法堅持下去，盡量不去比較及回望，否則人比人比死自己。

最初學投資，我們總會仿效他人，這是最易上手的方法，可是別人的投資手法不一定適合自己，最主要受三方面影響：時間、認知/世界觀、風格。

這裏說的時間包括周期與買賣時機。同一個周期，例如日線圖，別人如果是懂得玩swing trade，在10%的浮沉區拿到7%至8%，相對新手散戶同樣在這個周期入場卻不懂捉「低買高賣」，而是用常見的「高買低賣」，結果是兩個世界。如果稍為懂得「中買高賣」，但出入貨頻率比該招式的原作者要低，那本來可以密食3次7%至8%的策略，會變成只有一次獲利5%，錯過了中長線爆升20%至30%的機會，那就真的本末倒置了。

有些人玩長線投資成功，或許是因為他們年紀夠大，在以前沒有太多投資選擇時入貨，又或者是剛好在10萬個潛在股神中幸運地跑出。你去參考他們的方法就等同推因及果，這是邏輯分析中一個相當危險的招式，似正確但有很多時會錯，特別是你的表意識或潛意識沒有顧及其他因素。

理想的絕世高手是能夠在望股價的時候保持平常心，並自動運用非五官的感覺去吸收資訊，同時能應用經過多年消化及改進的思考架構，在潛意識分析了絕大部分的可能性，從中選取最佳決定（如有）。

同一個動作在不同時勢可以產生相當大的分野，例如30年前讀死書、夠努力便可以保證你有鐵飯碗，現在讀書只是基礎又或是沒有大用，這世代做老闆請人都會問你可以做什麼（即戰力），要請畢業生也請那些有3到5年工作經驗又懂得「做晒所有嘢」的畢業生（沒有寫錯，有些人事部出廣告真是黐線的）。

資訊爆炸時代 虛相主導

有些人的世界30年不變，也認為別人不會變，更希望社會及世界保持現狀。如果你夠封閉去住在深山（非香港的），不出門自力更生就有機會做到。由智能手機開始的新資訊時代，到現時的「人工智能大未來資訊多到崩潰時代」，我們的認知變成日日新鮮，而可靠的認知佔比就愈來愈低。

現在假的可以成真，虛擬現實及虛擬貨幣成為新潮流，而且這些已經與投資連繫上了。未來（甚或是現在）或許沒有真相，投資由虛相主導，我不是說短線而是說中長線也會由假現實主導。畢竟歷史從來是由贏家去編寫的，這或許不是太怪的情況，只是你能否接受，成百上千種的虛擬貨幣可以用來落街買餸？但很多年輕人就是喜歡買，有人買就是現實，一日不爆也是現實，這規則自以前已經成立，只是現在有點過於瘋狂。

世界觀定義了一個人開發某一套招式的基礎，就像語言與文化一樣，例如日本人極度尊重階級關係，在公司對同事的稱呼極為嚴謹，對上級尊稱及不叫名字只叫姓氏等，假如你不認識該文化很難學得懂。

具學者背景的人教你投資與炒友出身的是兩個世界，基金經理用的也是他們管別人錢的方法，認知會受角色及環境所定義，不去放下自己便很難理解別人，我們要花很多時間努力才能跳出這個框框，然而這在投資上理應是值得的。下回再續。

下一篇：	中藥配方顆粒市場開放利神威
上一篇：	香港股市周五收市統計