企業愈成功愈難轉型

從咖啡豆到人造衞星，從俄羅斯天然氣到莫桑比克煤礦，經營範圍極為廣泛的三井物產，雖然不斷多樣化利潤來源，但集團內生最大金蛋的幾隻雞，依然來自鐵礦石與天然氣等資源相關部門，外界亦一直習慣稱之為「資源商社」。每次商品市場遇上冷鋒，三井物產股價亦多數面對懲罰性的拋售壓力。不難理解，為何現任與前兩任社長3位都致力轉型。

三井物產減依賴資源主業

大前任社長飯島彰己2009年上場時，金屬及能源佔集團八成利潤。其後商品市場進入低潮，飯島開始謀劃轉型，更聘請顧問重新設計集團品牌形象。2015年已經榮升會長的飯島，直截了當地形容「三井物產不是一間資源公司」，並希望集團能夠環繞7個主要領域擴展，來個大變身。

通過貿易、經營管理及項目開發，把生意愈做愈大，這就是三井物產對自家商社模式的闡析。飯島希望利用此模式的特點，即是結合不同事業單位的行業知識及集團的全球網絡，加上銷售、物流、財務、數碼科技以及風控等各方面的支援，因應新趨勢，開創新業務，累積實戰經驗，掌握各類新技術，「從大量不同生意中找到協同效應」，並持續建立可以創造巨大利潤的新部門，確保集團能夠適應時代的變遷。

然而，培育出棟樑級新事業，對任何企業來說難度都非常高。科研力量強如Alphabet，搞了多年的新事業，例如自動駕駛公司Waymo與生物科技公司Verily，距離賺大錢還有十萬八千里。而且，主營業務愈成功，建立可媲美的新業務愈難。正因搜尋廣告生意太成功，到目前為止，Alphabet大部分利潤仍舊來自旗下的谷歌。靠資源業務賺大錢的三井物產面對同樣挑戰，飯島任內未能完工，接棒的安永竜夫繼續，再到兩年前上場的現任社長堀健一，轉型大業仍在推進中。

積極投資醫療核能新公司

轉型大方向，包括醫療、機器、基建、化學製品以至新能源等多個方面。以健康與醫療事業為例，2011年，在飯島領導下，三井物產入股醫療集團IHH，踏出重要一步。其後的社長安永遇上資源泡沫爆破，更加決心減少依賴價格波幅巨大的商品，進一步增持IHH。現任社長堀健一今年被問到最期待的成長點時，亦一再強調提升「well being」相關事業的決心，例如加強遠程醫療及醫療數據分析等業務。今年2月，三井物產宣布參與數碼醫療初創Koios Medical B輪集資。Koios目前正開發人工智能醫療軟件，作為診斷輔助工具。集團期望透過此項目，探索如何利用科技及數據，解決人口老化、醫療成本高昂、醫療人員短缺等問題。

堀社長的新事業部署遠不止於醫療。5月中，三井物產投資日本核聚變初創Kyoto Fusioneering。投資這間年僅4歲大的核能公司，自然希望為清潔能源與零碳大時代做好準備。年內新投資還有其他新能源、電池技術、網絡安全，零售數碼科技等，可謂五花八門。

至今轉型成果如何？進展值得肯定，但離開擺脫對資源業務的依賴，路途仍遠。曾經貢獻八九成利潤的資源事業，在經濟低潮中，佔比一度跌至大概六成；最近結束的一個財政年度，三井物產利潤再刷新紀錄，金屬與石化能源合計大概佔六成半，非資源事業貢獻則穩定在大概三成半水平。儘管利潤仍舊靠傳統老業務，但新事業已有相當影響力。

從另一個角度想，老事業發揮得好，等於集團仍舊有幾棵搖錢大樹，讓三井物產有餘裕播更多新事業種子，有更多時間等待種子長成大樹，亦有更多本錢「交學費」，為伴隨大量新嘗試而來的失敗個案埋單。

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文章：

— 蔡陽光

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